破解消費金融堵點痛點，為恢復和擴大消費創(chuàng)造有利條件

作者：偉時

【資料圖】

一、當前經(jīng)濟形勢下，恢復和擴大消費更為重要和緊迫

從最新的政策動向來看，恢復和擴大消費已經(jīng)更為重要和迫切。2022年中央經(jīng)濟工作會議指出：“要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置”?！稊U大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》強調要發(fā)揮消費對經(jīng)濟增長的基礎性作用。2023年6月20日，“恢復和擴大消費”調研協(xié)商座談會召開，再次強調“恢復和擴大消費”。

當前經(jīng)濟存在的突出問題是消費低迷、居民消費率不斷下降。從當前國民經(jīng)濟收入的宏觀分配來看，目前我國人均GDP已接近高收入國家門檻（1.32萬美元），但居民消費率還明顯低于高收入國家水平，居民消費率（人均消費支出/人均可支配收入）處于下降通道，從2013年的72.2%下降到2021年的68.6%，2022年前三季度快速下降到64.7%，大幅下降7.5個百分點，特別是支出比收入下降速度更快，居民消費端收縮明顯，2022年前三季度人均可支配收入名義和實際增速分別為5.3%和3.2%，而人均消費支出名義和實際增速分別為3.5%和1.5%。

從成因上分析，導致消費低迷的消極因素增多、壓力增大。如疫情三年居民收入放緩，資產(chǎn)負債表受到一定程度沖擊，疫情三年（2020-2022年）社會消費品零售總額年均同比增速為2.6%，比疫情前三年（2017-2019年）低6.5個百分點。宏觀經(jīng)濟下行壓力和就業(yè)形勢帶動新增就業(yè)和居民當期收入增速放緩，導致居民預期惡化，消費者信心轉弱，消費能力和邊際消費傾向雙降，未來收入預期未根本性改善，預防性儲蓄上升，經(jīng)濟陷入“經(jīng)濟下行-就業(yè)惡化-收入放緩-消費下行-經(jīng)濟下行”惡性循環(huán)的風險增加。

當前恢復和擴大消費面臨四大制約因素。首先是受投資拉動的經(jīng)濟增長模式制約。目前我國資本形成對GDP的貢獻仍在40%左右，大約是全球平均水平的兩倍，直接擠壓了最終消費對GDP的平均貢獻。其次是從國際比較看，我國居民部門的儲蓄率較高，消費率較低，不僅遠低于發(fā)達經(jīng)濟體，也低于較多發(fā)展中國家，這與教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等社會保障度相對較低有關。第三居民收入實際增速大幅下滑令人擔憂，城鎮(zhèn)居民人均收入增速從2013年后長期低于GDP實際增速。最后消費的又一制約瓶頸是居民杠桿率處于高位，國際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年底中國居民部門杠桿率上升到61.6%，高于同期新興經(jīng)濟體平均水平的50.9%，同時房貸的還本付息壓力大，實際可支配收入下降，抑制消費。

二、發(fā)展消費金融、暢通消費內循環(huán)是恢復和擴大消費的重要抓手

發(fā)展消費金融有助于實現(xiàn)消費內循環(huán)戰(zhàn)略。根據(jù)經(jīng)濟學原理，消費是經(jīng)濟循環(huán)的起點，也是終點，以消費引導生產(chǎn)，能夠形成從生產(chǎn)到消費的良性經(jīng)濟內循環(huán)。特別是，消費金融的發(fā)展尤其是對中低收入群體的消費需求有明顯的刺激作用。對促進中國消費需求的增長，從而實現(xiàn)傳統(tǒng)的以投資和出口為主導的經(jīng)濟增長模式，向以消費為主導的經(jīng)濟增長模式徹底轉變。

消費金融的價值在于直接緩解了居民的流動性約束，推動當期消費的提升。根據(jù)居民的預算約束方程，當居民面臨必要的大宗商品消費支出時，要么當期購買，在現(xiàn)有的預算約束下，此時居民只能縮減對其他消費品的購買；要么延期購買，當期進行儲蓄，同樣會減少對其他消費品的購買，體現(xiàn)出明顯的擠壓效應。此時，發(fā)放消費信貸、滿足居民對各種產(chǎn)品和服務需要是突破居民的預算約束、擴大當期消費的有益選擇。

從消費金融的滲透率指標來看，目前我國消費金融距發(fā)達國家仍有一定距離，消費金融發(fā)展的空間巨大。在政策的推動下，監(jiān)管機構加快牌照發(fā)放、推動多元化主體參與市場，以及發(fā)布《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，將商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)放貸業(yè)務、商業(yè)銀行線上貸款業(yè)務的其他生態(tài)和其他業(yè)務納入監(jiān)管，推動消費金融行業(yè)發(fā)展進入有序良性發(fā)展態(tài)勢中。

從經(jīng)營情況來看，消費金融機構發(fā)展趨勢向好，已經(jīng)成為支持消費內循環(huán)的重要力量。2021年，消費金融公司年底貸款余額和資產(chǎn)總額分別為7106億元和7520億元，同比增速分別為44.2%和43.5%。2020-2021兩年復合增速分別為22.6%和22.8%，接近疫情前年均增速。

三、推動消費金融高質量發(fā)展亟待突破痛點堵點

目前金融支持穩(wěn)消費的基礎有待夯實，消費金融領域仍然面臨著較多痛點亟需突破：

一是受制于期限長短錯配，消費金融領域存在著借新還舊、多頭共債現(xiàn)象，會導致系統(tǒng)性行業(yè)風險。消費金融的本質是將未來收入轉變?yōu)楝F(xiàn)期的消費支出。根據(jù)生命周期理論，居民的消費曲線和收入曲線存在錯配，即收入是年輕時候低，中年收入高以及老年收入低。但是消費需求卻是相反。理想的模式是，通過消費金融將中年時期的高收入變現(xiàn)為青年時期的消費支出，從而實現(xiàn)消費曲線的平滑化，但現(xiàn)實中的消費金融提供的期限都比較短，對于當前大多數(shù)年輕人來說，短期收入很難大幅增長，導致拆東墻補西墻的窘境。

二是受制于二元信用結構，消費金融機構往往面臨著價格與風險的逆向選擇困境。消費金融市場是一個典型的二元市場：即在高信用市場上，供給過剩需求不足；在低信用市場上，需求過剩供給不足，這就存在著雙重過剩的結構性矛盾。如果消費金融機構采取下沉客戶策略，即通過提高價格覆蓋高風險，這就會導致消費端的逆向選擇。那么，過高價格的消費金融產(chǎn)品只會嚇走和擠出守信還款的借款者，篩選出惡意逃債者這種劣質客戶，最終導致守信客戶付出高額利息和企業(yè)付出高額風險成本為失信客戶買單，進一步扭曲消費金融市場。

三是消費金融和消費信貸的投訴激增，金融消費者權益保護承壓。根據(jù)6月15日國家金融監(jiān)督管理總局披露的2023年第一季度銀行業(yè)消費投訴情況，投訴總量猛烈增長，首次突破了10萬件，同比上升38.15%，環(huán)比上升50.83%，創(chuàng)出2020年第三季度披露數(shù)據(jù)以來的最高點。特別是個人貸款投訴量猛增，首次超過信用卡成為投訴量最高的業(yè)務。一季度個人貸款業(yè)務共收到投訴59827件，同比和環(huán)比分別大漲139.82%、109.59%。根據(jù)各家持牌消費金融公司在官網(wǎng)發(fā)布的2022年度消費者權益保護工作報告（截至2023年3月），其中，中郵消費金融投訴量暫排第一，共處理5070單客戶投訴。招聯(lián)消費金融、中信消費金融分別以2891件、2676件排在第二、第三位。協(xié)商還款和催收類投訴成為行業(yè)兩大重點投訴領域。

四、解決居民消費循環(huán)的堵點、助力恢復和擴大消費的三點建議

當前消費金融領域一大癥結是不良資產(chǎn)清收化解壓力巨大，違反法律法規(guī)、監(jiān)管紅線的催收事件頻發(fā)。近年來，國內各銀行、持牌消費金融機構的消費信用不良貸款余額持續(xù)增長。2021年我國不良資產(chǎn)規(guī)模為5.88萬億，其中銀行業(yè)及非銀行金融機構的不良貸款余額為4.41萬億，是不良資產(chǎn)的最大供給方。市場上的催收公司，頻頻爆出“暴力催收”、“客戶信息泄露”等違反法律法規(guī)、監(jiān)管紅線的事件，如處于催收行業(yè)第一梯隊的永雄集團已于近期宣布停業(yè)；而通過常規(guī)的司法訴訟流程化解又面臨“立案難”、“訴訟周期長”、“執(zhí)行困難” 等系列問題，法院司法資源有限，難以承受批量案件，導致立案難；批量案件訴訟成本較高，訴訟回款效果存在不確定性，也影響金融機構采取司法清收的信心。

借助技術創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，解決居民消費循環(huán)的堵點、助力恢復和擴大消費，探索出一條新的道路。

從全球經(jīng)驗來看，消費是長期驅動經(jīng)濟增長的重要內生動能。消費是平衡內循環(huán)供需兩端的重要抓手和市場力量，當前我國消費恢復和發(fā)展存在明顯的結構性問題，內需更是成為支持中國經(jīng)濟增長的關鍵，以居民消費為代表的需求端需要盡快破局，特別是不良資產(chǎn)會直接導致整個金融體系的不穩(wěn)定，化解不良資產(chǎn)包袱對于防范金融風險、解決居民消費循環(huán)的堵點具有重要的現(xiàn)實意義。

首先，用好金融科技，全面提升消費信貸供應鏈能力。基于整個信貸供應鏈，運用智能運維、自動化流程、智能風控等金融科技技術和解決方案，優(yōu)化提升消費金融機構的風控能力、管理流程、運維效能，以數(shù)字化轉型提升信貸供應鏈能力，以更低成本、更高效率提供消費金融服務。

其次，探索制度創(chuàng)新，推動貸后服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展，防范和化解系統(tǒng)性金融風險。針對當前消費信用不良貸款化解的難題，特別針對小額消費信貸債權司法判決難、執(zhí)行難的痛點，海南省五指山市進行了有益的探索，創(chuàng)新性地解決貸款發(fā)放的管轄權問題，提供一整套的貸后司法處置服務，初步實現(xiàn)“一快、一提、一減、一降”，即快速立案與結案、提升消費金融行業(yè)回款率，減少金融機構壞賬，降低貸款利率，有力化解潛在金融風險。未來五指山模式的完善和推廣、推動貸后服務產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展，有待于更多的支持與關注。

再次，發(fā)力技術革新，積極探索與互聯(lián)網(wǎng)消費信貸相適應的司法體系。當前海量互聯(lián)網(wǎng)合同糾紛無法通過傳統(tǒng)的立審執(zhí)模式化解，同時ChatGPT、人工智能、虛擬現(xiàn)實等技術迅速發(fā)展對現(xiàn)有司法體系建設提出了新要求、新挑戰(zhàn)。如何發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術、新手段的潛力，集中、快速、高效、低成本的處置小額個人信用借款案件，也是當前急需破局的現(xiàn)實問題。

本文源自：金融界

作者：偉時

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