破解消費(fèi)金融堵點(diǎn)痛點(diǎn)，為恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)創(chuàng)造有利條件

作者：偉時(shí)

【資料圖】

一、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)更為重要和緊迫

從最新的政策動(dòng)向來(lái)看，恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)已經(jīng)更為重要和迫切。2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出：“要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置”?！稊U(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》強(qiáng)調(diào)要發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用。2023年6月20日，“恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)”調(diào)研協(xié)商座談會(huì)召開(kāi)，再次強(qiáng)調(diào)“恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)”。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)存在的突出問(wèn)題是消費(fèi)低迷、居民消費(fèi)率不斷下降。從當(dāng)前國(guó)民經(jīng)濟(jì)收入的宏觀分配來(lái)看，目前我國(guó)人均GDP已接近高收入國(guó)家門(mén)檻（1.32萬(wàn)美元），但居民消費(fèi)率還明顯低于高收入國(guó)家水平，居民消費(fèi)率（人均消費(fèi)支出/人均可支配收入）處于下降通道，從2013年的72.2%下降到2021年的68.6%，2022年前三季度快速下降到64.7%，大幅下降7.5個(gè)百分點(diǎn)，特別是支出比收入下降速度更快，居民消費(fèi)端收縮明顯，2022年前三季度人均可支配收入名義和實(shí)際增速分別為5.3%和3.2%，而人均消費(fèi)支出名義和實(shí)際增速分別為3.5%和1.5%。

從成因上分析，導(dǎo)致消費(fèi)低迷的消極因素增多、壓力增大。如疫情三年居民收入放緩，資產(chǎn)負(fù)債表受到一定程度沖擊，疫情三年（2020-2022年）社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均同比增速為2.6%，比疫情前三年（2017-2019年）低6.5個(gè)百分點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力和就業(yè)形勢(shì)帶動(dòng)新增就業(yè)和居民當(dāng)期收入增速放緩，導(dǎo)致居民預(yù)期惡化，消費(fèi)者信心轉(zhuǎn)弱，消費(fèi)能力和邊際消費(fèi)傾向雙降，未來(lái)收入預(yù)期未根本性改善，預(yù)防性儲(chǔ)蓄上升，經(jīng)濟(jì)陷入“經(jīng)濟(jì)下行-就業(yè)惡化-收入放緩-消費(fèi)下行-經(jīng)濟(jì)下行”惡性循環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)增加。

當(dāng)前恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)面臨四大制約因素。首先是受投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式制約。目前我國(guó)資本形成對(duì)GDP的貢獻(xiàn)仍在40%左右，大約是全球平均水平的兩倍，直接擠壓了最終消費(fèi)對(duì)GDP的平均貢獻(xiàn)。其次是從國(guó)際比較看，我國(guó)居民部門(mén)的儲(chǔ)蓄率較高，消費(fèi)率較低，不僅遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也低于較多發(fā)展中國(guó)家，這與教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等社會(huì)保障度相對(duì)較低有關(guān)。第三居民收入實(shí)際增速大幅下滑令人擔(dān)憂，城鎮(zhèn)居民人均收入增速?gòu)?013年后長(zhǎng)期低于GDP實(shí)際增速。最后消費(fèi)的又一制約瓶頸是居民杠桿率處于高位，國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年底中國(guó)居民部門(mén)杠桿率上升到61.6%，高于同期新興經(jīng)濟(jì)體平均水平的50.9%，同時(shí)房貸的還本付息壓力大，實(shí)際可支配收入下降，抑制消費(fèi)。

二、發(fā)展消費(fèi)金融、暢通消費(fèi)內(nèi)循環(huán)是恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的重要抓手

發(fā)展消費(fèi)金融有助于實(shí)現(xiàn)消費(fèi)內(nèi)循環(huán)戰(zhàn)略。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)循環(huán)的起點(diǎn)，也是終點(diǎn)，以消費(fèi)引導(dǎo)生產(chǎn)，能夠形成從生產(chǎn)到消費(fèi)的良性經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)。特別是，消費(fèi)金融的發(fā)展尤其是對(duì)中低收入群體的消費(fèi)需求有明顯的刺激作用。對(duì)促進(jìn)中國(guó)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)的以投資和出口為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，向以消費(fèi)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式徹底轉(zhuǎn)變。

消費(fèi)金融的價(jià)值在于直接緩解了居民的流動(dòng)性約束，推動(dòng)當(dāng)期消費(fèi)的提升。根據(jù)居民的預(yù)算約束方程，當(dāng)居民面臨必要的大宗商品消費(fèi)支出時(shí)，要么當(dāng)期購(gòu)買(mǎi)，在現(xiàn)有的預(yù)算約束下，此時(shí)居民只能縮減對(duì)其他消費(fèi)品的購(gòu)買(mǎi)；要么延期購(gòu)買(mǎi)，當(dāng)期進(jìn)行儲(chǔ)蓄，同樣會(huì)減少對(duì)其他消費(fèi)品的購(gòu)買(mǎi)，體現(xiàn)出明顯的擠壓效應(yīng)。此時(shí)，發(fā)放消費(fèi)信貸、滿足居民對(duì)各種產(chǎn)品和服務(wù)需要是突破居民的預(yù)算約束、擴(kuò)大當(dāng)期消費(fèi)的有益選擇。

從消費(fèi)金融的滲透率指標(biāo)來(lái)看，目前我國(guó)消費(fèi)金融距發(fā)達(dá)國(guó)家仍有一定距離，消費(fèi)金融發(fā)展的空間巨大。在政策的推動(dòng)下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加快牌照發(fā)放、推動(dòng)多元化主體參與市場(chǎng)，以及發(fā)布《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，將商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)放貸業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行線上貸款業(yè)務(wù)的其他生態(tài)和其他業(yè)務(wù)納入監(jiān)管，推動(dòng)消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展進(jìn)入有序良性發(fā)展態(tài)勢(shì)中。

從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)向好，已經(jīng)成為支持消費(fèi)內(nèi)循環(huán)的重要力量。2021年，消費(fèi)金融公司年底貸款余額和資產(chǎn)總額分別為7106億元和7520億元，同比增速分別為44.2%和43.5%。2020-2021兩年復(fù)合增速分別為22.6%和22.8%，接近疫情前年均增速。

三、推動(dòng)消費(fèi)金融高質(zhì)量發(fā)展亟待突破痛點(diǎn)堵點(diǎn)

目前金融支持穩(wěn)消費(fèi)的基礎(chǔ)有待夯實(shí)，消費(fèi)金融領(lǐng)域仍然面臨著較多痛點(diǎn)亟需突破：

一是受制于期限長(zhǎng)短錯(cuò)配，消費(fèi)金融領(lǐng)域存在著借新還舊、多頭共債現(xiàn)象，會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)金融的本質(zhì)是將未來(lái)收入轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)期的消費(fèi)支出。根據(jù)生命周期理論，居民的消費(fèi)曲線和收入曲線存在錯(cuò)配，即收入是年輕時(shí)候低，中年收入高以及老年收入低。但是消費(fèi)需求卻是相反。理想的模式是，通過(guò)消費(fèi)金融將中年時(shí)期的高收入變現(xiàn)為青年時(shí)期的消費(fèi)支出，從而實(shí)現(xiàn)消費(fèi)曲線的平滑化，但現(xiàn)實(shí)中的消費(fèi)金融提供的期限都比較短，對(duì)于當(dāng)前大多數(shù)年輕人來(lái)說(shuō)，短期收入很難大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致拆東墻補(bǔ)西墻的窘境。

二是受制于二元信用結(jié)構(gòu)，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)往往面臨著價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)的逆向選擇困境。消費(fèi)金融市場(chǎng)是一個(gè)典型的二元市場(chǎng)：即在高信用市場(chǎng)上，供給過(guò)剩需求不足；在低信用市場(chǎng)上，需求過(guò)剩供給不足，這就存在著雙重過(guò)剩的結(jié)構(gòu)性矛盾。如果消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)采取下沉客戶策略，即通過(guò)提高價(jià)格覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)，這就會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)端的逆向選擇。那么，過(guò)高價(jià)格的消費(fèi)金融產(chǎn)品只會(huì)嚇走和擠出守信還款的借款者，篩選出惡意逃債者這種劣質(zhì)客戶，最終導(dǎo)致守信客戶付出高額利息和企業(yè)付出高額風(fēng)險(xiǎn)成本為失信客戶買(mǎi)單，進(jìn)一步扭曲消費(fèi)金融市場(chǎng)。

三是消費(fèi)金融和消費(fèi)信貸的投訴激增，金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)承壓。根據(jù)6月15日國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露的2023年第一季度銀行業(yè)消費(fèi)投訴情況，投訴總量猛烈增長(zhǎng)，首次突破了10萬(wàn)件，同比上升38.15%，環(huán)比上升50.83%，創(chuàng)出2020年第三季度披露數(shù)據(jù)以來(lái)的最高點(diǎn)。特別是個(gè)人貸款投訴量猛增，首次超過(guò)信用卡成為投訴量最高的業(yè)務(wù)。一季度個(gè)人貸款業(yè)務(wù)共收到投訴59827件，同比和環(huán)比分別大漲139.82%、109.59%。根據(jù)各家持牌消費(fèi)金融公司在官網(wǎng)發(fā)布的2022年度消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作報(bào)告（截至2023年3月），其中，中郵消費(fèi)金融投訴量暫排第一，共處理5070單客戶投訴。招聯(lián)消費(fèi)金融、中信消費(fèi)金融分別以2891件、2676件排在第二、第三位。協(xié)商還款和催收類投訴成為行業(yè)兩大重點(diǎn)投訴領(lǐng)域。

四、解決居民消費(fèi)循環(huán)的堵點(diǎn)、助力恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的三點(diǎn)建議

當(dāng)前消費(fèi)金融領(lǐng)域一大癥結(jié)是不良資產(chǎn)清收化解壓力巨大，違反法律法規(guī)、監(jiān)管紅線的催收事件頻發(fā)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)各銀行、持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的消費(fèi)信用不良貸款余額持續(xù)增長(zhǎng)。2021年我國(guó)不良資產(chǎn)規(guī)模為5.88萬(wàn)億，其中銀行業(yè)及非銀行金融機(jī)構(gòu)的不良貸款余額為4.41萬(wàn)億，是不良資產(chǎn)的最大供給方。市場(chǎng)上的催收公司，頻頻爆出“暴力催收”、“客戶信息泄露”等違反法律法規(guī)、監(jiān)管紅線的事件，如處于催收行業(yè)第一梯隊(duì)的永雄集團(tuán)已于近期宣布停業(yè)；而通過(guò)常規(guī)的司法訴訟流程化解又面臨“立案難”、“訴訟周期長(zhǎng)”、“執(zhí)行困難” 等系列問(wèn)題，法院司法資源有限，難以承受批量案件，導(dǎo)致立案難；批量案件訴訟成本較高，訴訟回款效果存在不確定性，也影響金融機(jī)構(gòu)采取司法清收的信心。

借助技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，解決居民消費(fèi)循環(huán)的堵點(diǎn)、助力恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)，探索出一條新的道路。

從全球經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，消費(fèi)是長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要內(nèi)生動(dòng)能。消費(fèi)是平衡內(nèi)循環(huán)供需兩端的重要抓手和市場(chǎng)力量，當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)恢復(fù)和發(fā)展存在明顯的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，內(nèi)需更是成為支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵，以居民消費(fèi)為代表的需求端需要盡快破局，特別是不良資產(chǎn)會(huì)直接導(dǎo)致整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定，化解不良資產(chǎn)包袱對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)、解決居民消費(fèi)循環(huán)的堵點(diǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

首先，用好金融科技，全面提升消費(fèi)信貸供應(yīng)鏈能力。基于整個(gè)信貸供應(yīng)鏈，運(yùn)用智能運(yùn)維、自動(dòng)化流程、智能風(fēng)控等金融科技技術(shù)和解決方案，優(yōu)化提升消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力、管理流程、運(yùn)維效能，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升信貸供應(yīng)鏈能力，以更低成本、更高效率提供消費(fèi)金融服務(wù)。

其次，探索制度創(chuàng)新，推動(dòng)貸后服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)當(dāng)前消費(fèi)信用不良貸款化解的難題，特別針對(duì)小額消費(fèi)信貸債權(quán)司法判決難、執(zhí)行難的痛點(diǎn)，海南省五指山市進(jìn)行了有益的探索，創(chuàng)新性地解決貸款發(fā)放的管轄權(quán)問(wèn)題，提供一整套的貸后司法處置服務(wù)，初步實(shí)現(xiàn)“一快、一提、一減、一降”，即快速立案與結(jié)案、提升消費(fèi)金融行業(yè)回款率，減少金融機(jī)構(gòu)壞賬，降低貸款利率，有力化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)五指山模式的完善和推廣、推動(dòng)貸后服務(wù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，有待于更多的支持與關(guān)注。

再次，發(fā)力技術(shù)革新，積極探索與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸相適應(yīng)的司法體系。當(dāng)前海量互聯(lián)網(wǎng)合同糾紛無(wú)法通過(guò)傳統(tǒng)的立審執(zhí)模式化解，同時(shí)ChatGPT、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)迅速發(fā)展對(duì)現(xiàn)有司法體系建設(shè)提出了新要求、新挑戰(zhàn)。如何發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)、新手段的潛力，集中、快速、高效、低成本的處置小額個(gè)人信用借款案件，也是當(dāng)前急需破局的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

本文源自：金融界

作者：偉時(shí)

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