私人財富管理｜海外資產(chǎn)配置——高凈值家庭的下一個選擇

在全球連接日趨緊密和越來越國際化的今天，全球資產(chǎn)配置已經(jīng)不是一個陌生的詞匯。

假設(shè)“中國市場”和“美國市場”的長期收益都是8%，標(biāo)準(zhǔn)差都是15%，但經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)中國市場上漲時，美國市場則下跌，反之亦然。那么，如果你持有100%“中國市場”或“美國市場”，投資結(jié)果均為“8%收益，15%風(fēng)險”；但如果你投資50%“中國市場”+50%“美國市場”，投資結(jié)果就變成了“8%收益，0%風(fēng)險”——因為風(fēng)險被兩國市場的完美負(fù)相關(guān)對沖掉了。

【資料圖】

中國人為什么需要海外資產(chǎn)配置？答案是明顯的：對沖國家風(fēng)險，順便對沖匯率/利率/購買力風(fēng)險。

海外資產(chǎn)配置：中國才剛剛起步

如果做一個橫向比較，我們會發(fā)現(xiàn)中國人海外資產(chǎn)配置比例并不高。發(fā)達(dá)國家家庭海外資產(chǎn)配置目前約為15%左右，某些國家甚至更高，比如新加坡，由于自身市場太小，資本市場又發(fā)達(dá)，足不出戶就可以全世界投資，所以比例更是高達(dá)37%。

而中國家庭的海外資產(chǎn)配置目前僅為4%~5% 左右。也就是說，99%的中國家庭是沒有海外資產(chǎn)的。即便是中國的高凈值人群，海外資產(chǎn)配置比例也并不高。

對于資本來說，從不應(yīng)該有國界。民眾的海外資產(chǎn)配置需求純粹是資本的逐利行為。

如果你的資產(chǎn)超過一億美金，通常就需要Family Office來管理你的投資組合了，而這個投資組合是全球性質(zhì)的，澳洲的地產(chǎn)、新加坡的基金、美國的國債，香港的保險。只要是風(fēng)險收益評估達(dá)標(biāo)，都會列在投資組合之內(nèi)。資產(chǎn)到了這個級別，一般來說都會有穩(wěn)定的收益和回報，這也就是為什么處于世界TOP1%的富豪資產(chǎn)能夠一直積累、傳承，和其余的人不斷拉開差距。

中國家庭投資模式現(xiàn)狀：一直在擴張

其實過去十五到二十年的時間，中國絕大多數(shù)家庭財富的累積，只和一個因素有關(guān)，就是房地產(chǎn)。越早投資，投資越多，那么家庭財富累積越快。中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)在基本已經(jīng)走到了后期階段，除了北上廣深四個城市，其他的絕大多數(shù)城市都處在資產(chǎn)換手階段。那么未來十五到二十年，中國家庭財富也會和一個因素高度正相關(guān)，就是海外資產(chǎn)的比例。

中國宏觀經(jīng)濟現(xiàn)在面臨著許多的問題和挑戰(zhàn)，這個不用多談，談大環(huán)境沒什么用，升斗小民，需要把握的就是未來的走勢對于自己的家庭和財產(chǎn)有什么影響。就好比李嘉誠這個檔次的，一定會趕快清空大陸的房產(chǎn)，然后轉(zhuǎn)移到其他地域，這就是所謂的資產(chǎn)換手。而對于普通老百姓，尤其是改革開放三十年來才累積下來一定財富的中產(chǎn)家庭，將資產(chǎn)全部留在中國是風(fēng)險很高的行為。

最后提醒大家，還記得2016年么？當(dāng)時中國的外匯管制越來越嚴(yán)，限制“螞蟻搬家”式換匯，銀聯(lián)卡境外提現(xiàn)也開始受限，境外取現(xiàn)最高5000美金等等一系列的動作和政策，讓當(dāng)年度該政策落地前很多高凈值客戶爭先進(jìn)行人民幣處境業(yè)務(wù)和海外資產(chǎn)配置。

如何配置海外資產(chǎn)

目前國內(nèi)依賴投資驅(qū)動經(jīng)濟增長，平均資產(chǎn)回報率下滑，投資海外市場的收益率在未來一段時期很可能超過在國內(nèi)投資的收益率。在人民幣國際化進(jìn)程加快的步伐下，中國中高凈值富裕階層的海外資產(chǎn)配置正當(dāng)時，在綜合性設(shè)置投資模塊時，配置海外資產(chǎn)有較大的必要性。

對于投資于國外市場、境外市場的資金，投資者在短期內(nèi)不能太著急。將資金配置到國外是一個長遠(yuǎn)戰(zhàn)略，是一個長期的方向性決策，你需要做好一個投資計劃，然后慢慢的一點點地執(zhí)行，也不能盲目投資。

建議初次做海外資產(chǎn)配置的朋友可以先從相對低風(fēng)險的配置開始，比如香港的儲蓄分紅險、海外債券基金、QDII基金類及相關(guān)低風(fēng)險的基金組合類投資開始嘗試。

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