【財(cái)經(jīng)分析】消金公司融資迎來(lái)重大利好 消費(fèi)信貸供給能力有效提升

新華財(cái)經(jīng)上海8月16日電（記者 王淑娟）記者獲悉，為支持消費(fèi)金融公司、汽車(chē)金融公司提高金融服務(wù)能力和消費(fèi)信貸覆蓋面，中國(guó)人民銀行擬大力支持上述行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券和信貸資產(chǎn)支持證券，首批預(yù)計(jì)8家公司將獲準(zhǔn)發(fā)行金融債券和信貸資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到500億元。據(jù)了解，包括興業(yè)消金、招聯(lián)消金、中銀消金等多家頭部機(jī)構(gòu)有望成為首批發(fā)行主體。

隨著消費(fèi)金融行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，多元化、低成本融資能力將成為消費(fèi)金融公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

積極拓寬融資渠道 增強(qiáng)消費(fèi)信貸供給能力

(資料圖片僅供參考)

公開(kāi)信息顯示，截至目前，獲批開(kāi)業(yè)的31家消費(fèi)金融公司中，共5家機(jī)構(gòu)發(fā)行了20單金融債，發(fā)行金額合計(jì)310億元，發(fā)行單數(shù)超過(guò)3單以上的機(jī)構(gòu)有3家，發(fā)行金額占比約82%；獲批資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格的消費(fèi)金融公司共18家，實(shí)際發(fā)行的有13家，合計(jì)發(fā)行59單、1015.17億元，發(fā)行單數(shù)超過(guò)6單的機(jī)構(gòu)有3家，發(fā)行金額占比約78%。其中，興業(yè)消費(fèi)金融以80億金融債、179億資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)模位居行業(yè)前列。

興業(yè)消金相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，繼今年7月發(fā)行“興晴2023年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”后，8月21日將發(fā)行2023年第二期“興晴”系列資產(chǎn)支持證券，金額為20億元。目前也在同步積極推進(jìn)新一期金融債券發(fā)行準(zhǔn)備工作。

招聯(lián)消金方面也稱(chēng)，招聯(lián)近年來(lái)已成功發(fā)行8期（兩批次）金融債，目前正持續(xù)籌備和推進(jìn)新一期金融債券發(fā)行所需的材料和流程。

建設(shè)多元化融資渠道不僅有助于提升融資來(lái)源的穩(wěn)定性，完善流動(dòng)性管理體系，增強(qiáng)消費(fèi)信貸供給能力，也體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)金融公司發(fā)展前景和資產(chǎn)質(zhì)量的認(rèn)可。

以興業(yè)消金為例，目前累計(jì)放款突破2900億元，服務(wù)客戶數(shù)超1800萬(wàn)戶，規(guī)模、質(zhì)量、效益均穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，此舉將拓寬消費(fèi)金融公司融資渠道，降低資金成本，支持消費(fèi)金融公司提供更多方便快捷、價(jià)格適中的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，更好地助力提振居民消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。

金融債券重啟發(fā)行意義重大 助力消金行業(yè)加快發(fā)展

日前，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》，就恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)提出了二十條強(qiáng)有力措施。其中就強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)金融對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的支持，推動(dòng)合理增加消費(fèi)信貸。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，消費(fèi)金融公司累計(jì)發(fā)放消費(fèi)貸款7.17萬(wàn)億元，服務(wù)客戶7.89億人次。消費(fèi)金融公司作為提供專(zhuān)業(yè)化消費(fèi)信貸、聚焦服務(wù)中低收入人群的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，通過(guò)其多樣化的消費(fèi)金融服務(wù)和產(chǎn)品，在填補(bǔ)金融服務(wù)空白、改善居民生活質(zhì)量、提高居民消費(fèi)能力等方面發(fā)揮著重要作用。

業(yè)界人士告訴記者，根據(jù)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，消費(fèi)金融公司不得吸收公眾存款，融資渠道相對(duì)有限、融資結(jié)構(gòu)較為單一，而消費(fèi)信貸穩(wěn)健發(fā)展的根基有賴(lài)于充足、穩(wěn)定且成本可控的資金供給，這直接關(guān)系到消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)成效和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控。

記者采訪了解到，金融債券作為中長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)源，具有多方面獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。一是增加中長(zhǎng)期穩(wěn)定負(fù)債供給，有助于完善流動(dòng)性管理。業(yè)界人士指出，消費(fèi)金融公司主要依賴(lài)的同業(yè)借款期限基本在1年以內(nèi)，資產(chǎn)支持證券期限為1-2年，金融債券作為3-5年期的融資工具，能夠拉長(zhǎng)負(fù)債久期，縮窄期限錯(cuò)配敞口，保障流動(dòng)性安全。

二是有助于建立多元化融資生態(tài)，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。消費(fèi)金融公司主要融資工具為同業(yè)借款（同業(yè)借款融資占比達(dá)到各機(jī)構(gòu)90%及以上），且交易對(duì)手方基本為商業(yè)銀行，集中度過(guò)高，通過(guò)發(fā)行金融債券可以降低單一融資渠道占比，并進(jìn)一步擴(kuò)展交易對(duì)手至證券公司、基金公司、理財(cái)子公司等多元化主體，平滑外部波動(dòng)，形成消費(fèi)信貸供給的穩(wěn)定保障。

三是持續(xù)發(fā)行金融債券將直接提升消費(fèi)金融公司融資質(zhì)效。根據(jù)最新發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，在公開(kāi)市場(chǎng)是否存續(xù)金融債券成為消費(fèi)金融公司能否被認(rèn)定為“投資級(jí)其他金融機(jī)構(gòu)”的必要條件之一，直接影響商業(yè)銀行對(duì)消費(fèi)金融公司債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，進(jìn)而影響除資產(chǎn)證券化外、基于主體信用融資品種的供給和定價(jià)，金融債券工具意義已超出其融資工具本身，更成為影響消費(fèi)金融公司整體融資成效的關(guān)鍵因素。

四是有助于抵抗利率風(fēng)險(xiǎn)，控制融資成本。金融債作為標(biāo)準(zhǔn)化債券，具有二級(jí)流動(dòng)性好、投資主體廣泛等特點(diǎn)，票面利率低于同期限同業(yè)借款及資產(chǎn)支持證券，有助于消費(fèi)金融公司鎖定長(zhǎng)期限、低成本資金，進(jìn)而增強(qiáng)發(fā)行主體中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸供給能力。

編輯：劉潤(rùn)榕

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