新能源車再現(xiàn)三月“搶裝”行情

近日，全國(guó)乘用汽車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)乘聯(lián)會(huì)公布3月份新能源乘用車數(shù)據(jù)，3月份全國(guó)新能源乘用車銷量11.1萬輛，同比增長(zhǎng)99%，繼續(xù)保持同比高增態(tài)勢(shì)(1月份、2月份分別同比增長(zhǎng)179%和74%)。結(jié)構(gòu)上純電動(dòng)車型結(jié)構(gòu)繼續(xù)維持升級(jí)特征，A00級(jí)銷量2.3萬輛，同比下滑18%，A級(jí)車銷量4.9萬輛，同比增長(zhǎng)392%，A00級(jí)銷量占比從2月份的31%下降至26%。插電式乘用車銷量2.2萬輛，同比增長(zhǎng)48%，增長(zhǎng)相比純電稍弱。同時(shí)中汽協(xié)發(fā)布3月份新能源汽車產(chǎn)銷，3月份新能源汽車產(chǎn)銷分別為12.8萬輛和12.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)96.2%和83.4%。分結(jié)構(gòu)來看，新能源乘用車分別產(chǎn)銷12.1萬輛和11.8萬輛，同比分別增長(zhǎng)95.8%和92.6%，貢獻(xiàn)主要增量。新能源商用車產(chǎn)銷均為0.7萬輛，同比分別增長(zhǎng)14.1%和16.1%。

分析人士指出，3月份新能源汽車產(chǎn)銷符合預(yù)期，銷量幾乎實(shí)現(xiàn)同比翻番，預(yù)計(jì)4月份新能源汽車排產(chǎn)繼續(xù)攀升，短周期產(chǎn)業(yè)鏈在搶裝需求下，仍將保持高景氣，補(bǔ)貼下降對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格影響預(yù)計(jì)將于二季度開始逐步顯現(xiàn)，但在終端客戶、車企、供應(yīng)商共同承擔(dān)下，幅度相對(duì)可控。國(guó)內(nèi)外主流車企為純電動(dòng)車打造的模塊化平臺(tái)車型將從2019年下半年開始逐步投放市場(chǎng)，開啟第一輪產(chǎn)品周期，隨著持續(xù)增加的高性價(jià)比優(yōu)質(zhì)車型上市，新能源汽車將進(jìn)入真正市場(chǎng)化需求的成長(zhǎng)階段，產(chǎn)業(yè)鏈量、價(jià)、盈利增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和確定性將大幅提升，新能源汽車板塊的長(zhǎng)周期投資機(jī)會(huì)有望開啟。

二級(jí)市場(chǎng)方面，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股新能源汽車概念板塊近期表現(xiàn)良好，4月份以來板塊整體累計(jì)漲幅7.58%，顯著跑贏同期大盤(上證指數(shù)期間累計(jì)上漲3.21%)，板塊中172只個(gè)股期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，美錦能源(62.30%)、 東風(fēng)汽車(47.95%)、東風(fēng)科技(47.02%)、露笑科技(46.88%)、江淮汽車(41.73%)、佳電股份(36.63%)、一汽夏利(35.89%)、東方電氣(34.02%)、華體科技(30.32%)等9只個(gè)股期間累計(jì)漲幅顯著居前，均達(dá)到30%以上，此外，包括*ST東凌(29.90%)、富臨運(yùn)業(yè)(28.48%)、北汽藍(lán)谷(27.58%)、長(zhǎng)城汽車(26.56%)、泰爾股份(26.10%)等在內(nèi)的12只個(gè)股期間也均累計(jì)上漲超過20%。

資金流向方面，場(chǎng)內(nèi)大單資金的大力追捧或是板塊上行的重要支撐，4月份以來有56只新能源汽車概念股累計(jì)呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)吸金41.66億元，上汽集團(tuán)(89384.53萬元)、 東方電氣(39697.23萬元)、長(zhǎng)安汽車(31403.73萬元)、江淮汽車(21254.69萬元)、東風(fēng)汽車(20166.86萬元)、長(zhǎng)城汽車(20128.00萬元)、福田汽車(18918.66萬元)、億緯鋰能(15406.79萬元)、欣旺達(dá)(14070.27萬元)、廣汽集團(tuán)(10937.89萬元)等10只個(gè)股均累計(jì)受到1億元以上大單資金搶籌，期間合計(jì)大單資金凈流入金額就達(dá)到28.14億元。

對(duì)于新能源汽車板塊后市投資策略，浙商證券表示，目前新能源汽車良好的銷售數(shù)據(jù)是補(bǔ)貼過渡期的必然現(xiàn)象，在補(bǔ)貼正式退坡前的搶裝行情將提升產(chǎn)業(yè)鏈上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，建議積極關(guān)注相關(guān)標(biāo)的：寧德時(shí)代、恩捷股份、新宙邦、璞泰來、當(dāng)升科技、先導(dǎo)智能、贏合科技。

國(guó)金證券則指出，新能源車企自身調(diào)整產(chǎn)能、終端促銷去庫存，下滑收窄;在多項(xiàng)利好政策支持下，板塊估值有所修復(fù)。新能源汽車補(bǔ)貼政策落地，短期內(nèi)將迎來搶裝熱潮。建議關(guān)注合資品牌銷量名列前茅，自主新能源快速增長(zhǎng)的合資自主雙龍頭車企：上汽集團(tuán);日系銷量連超預(yù)期，自主新能源再上新臺(tái)階的：廣汽集團(tuán);進(jìn)入產(chǎn)品大年及全球化戰(zhàn)略顯現(xiàn)的自主龍頭：吉利汽車;產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整初見成效，新能源逐步發(fā)力的自主車企：長(zhǎng)城汽車;新能源整車龍頭：比亞迪。

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