香港證券業(yè)重磅發(fā)聲：撤銷股票印花稅

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8月13日消息，中國(guó)香港行政長(zhǎng)官李家超將于10月25日發(fā)表新一份《施政報(bào)告》，日前正接受公眾咨詢。香港證券及期貨專業(yè)總會(huì)響應(yīng)稱，要求撤銷股票印花稅。工會(huì)表示，由2020年開始傳聞加股票印花稅至今，會(huì)方一直關(guān)注股票印花稅。工會(huì)表示，自增加股票印花稅后，嚴(yán)重打擊本地證券市場(chǎng)交投量及從業(yè)員生存空間，證券業(yè)是香港四大支柱之一，影響到整體的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2020財(cái)政年度，中國(guó)香港的印花稅占香港整體稅收大約一成，其中又有約一半來(lái)自股票交易印花稅。

據(jù)悉，2021年8月1日，中國(guó)香港提高股票印花稅率至0.13%，較此前買賣雙方按交易金額各付0.1%提高三成。

香港證券及期貨專業(yè)總會(huì)指出，根據(jù)港交所的數(shù)據(jù)顯示，在加稅前一年度，港股的日均成交金額約為1646億港元。然而，加稅后的第一年度，日均成交金額下降了18%至約為1349億港元。隨后的第二年度再次下降了17%至約為1126億港元。期間，雖然在港上市公司的數(shù)目有所上升，亦無(wú)助成交上揚(yáng)。顯然，上調(diào)股票印花稅對(duì)市場(chǎng)交易額產(chǎn)生了負(fù)面影響。

此外，于扣除交易所買賣基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、債券等毋須繳納印花稅的證券成交量后，股票印花稅的實(shí)際收入也并未如香港政府原先預(yù)期。加稅后第一年度的印花稅收入約為682億港元，僅略超過加稅前一年度的677億港元。令人失望的是，加稅后第二年度的收入更下降了19%至約554億港元。

香港證券及期貨專業(yè)總會(huì)指出，除稅收不升反降的事實(shí)外，加稅帶來(lái)的影響還體現(xiàn)在兩個(gè)負(fù)面現(xiàn)象：恒生指數(shù)及日均成交金額均越趨下降。在現(xiàn)今競(jìng)爭(zhēng)激烈的金融市場(chǎng)中，各國(guó)都趨向于減低交易成本，馬來(lái)西亞政府亦已將股票印花稅由0.15%降至0.1%。相比之下，香港一向以簡(jiǎn)單低稅制自居，但數(shù)據(jù)顯示，香港證券交易的費(fèi)用卻名列各國(guó)前茅，買賣藍(lán)籌的成本比主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美國(guó)高出約280倍，而印花稅占總費(fèi)用高達(dá)約92.5%。

香港及美國(guó)股市均為成熟穩(wěn)健的市場(chǎng)，各有自身的獨(dú)特性，但交易成本卻有天壤之別。高昂的股票印花稅絕對(duì)影響這些投資者的交易策略實(shí)踐。舉例來(lái)說(shuō)，在香港進(jìn)行一宗買賣的成本已足夠令他們?cè)诿绹?guó)進(jìn)行280單的交易，結(jié)果，他們選擇轉(zhuǎn)投向其他市場(chǎng)，因?yàn)槟抢锏某杀拘б娓鼮楹侠?。由此，香港股市失去了這些投資者帶來(lái)的交投量及深度。市場(chǎng)流動(dòng)性減縮下，負(fù)滑價(jià)的機(jī)率增加，投資利潤(rùn)減少，導(dǎo)致更多投資者離場(chǎng)，形成惡性循環(huán)。港股日均成交金額的下跌是客觀的事實(shí)證明。

同時(shí)，加稅影響行業(yè)健康。香港證券及期貨專業(yè)總會(huì)指出，券商收入主要來(lái)自交易傭金、利息收入、IPO業(yè)務(wù)、手續(xù)費(fèi)等。然而，券商在近年來(lái)已面臨合規(guī)監(jiān)管及交易系統(tǒng)成本日趨上升、同業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)、孖展利息因監(jiān)管而減少、以及FINI推出時(shí)IPO利息收入也消失等嚴(yán)峻環(huán)境。此外，僅余的傭金收入，亦直接地被股票印花稅蠶食及間接地受其拖低的交投量影響。

根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)資料，所有港交所參與者的收入，由2021年的274億港元，急降80%至2022年的56億港元。緊接著業(yè)界收入急速下滑的事實(shí)，就是券商結(jié)業(yè)及從業(yè)員收入及飯碗不保。加稅至今，停止?fàn)I業(yè)的券商共有76間，超過加稅前一年度的21間。而在2021年9月，持牌代表數(shù)目為12152人，負(fù)責(zé)人員數(shù)目為2144人，但到2023年3月，持牌代表及負(fù)責(zé)人員數(shù)目分別已跌至11358人及2075人。

綜合來(lái)看，增加股票印花稅后，一：稅收不增反減；二：影響投資者的活動(dòng)及收入，繼而影響市場(chǎng)交投及深度；三：令市場(chǎng)萎縮，增加了整體市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；四：令業(yè)界飯碗不保，加劇人才流失，進(jìn)而影響政府薪俸稅收及增加社會(huì)成本；五：間接以香港資源助長(zhǎng)了外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)者變強(qiáng)變大；六：動(dòng)搖香港作為國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力，影響了香港作為中國(guó)最重要的國(guó)際金融中心、全球金融及離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的策略性定位，甚至拖慢推動(dòng)人民幣的國(guó)際化的進(jìn)程。香港證券及期貨專業(yè)總會(huì)表示，懇請(qǐng)有關(guān)當(dāng)局將稅率下調(diào)至具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的水平。

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