環(huán)球最資訊丨興業(yè)金租總裁履新背后：債務(wù)壓力上升，綠色租賃是否可行

近日，興業(yè)金融租賃有限責(zé)任公司（以下簡稱“興業(yè)金租”）發(fā)布公告稱，公司第四屆董事會(huì)第十五次會(huì)議同意殷蘋任公司總裁并代為履行總裁職責(zé)，待監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后正式履職。2022年11月9日，天津銀保監(jiān)局作出批復(fù)，核準(zhǔn)殷蘋公司總裁任職資格，殷蘋已正式履職。

公開資料顯示，近年來興業(yè)金租布局綠色金租模式，如2022年，興業(yè)金租為某地區(qū)100MW風(fēng)電項(xiàng)目提供6.7億元資金支持。不過，評(píng)級(jí)報(bào)告認(rèn)為，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭加劇，其成效有待進(jìn)一步觀察。同時(shí)，新增業(yè)務(wù)投放規(guī)模有所下滑，轉(zhuǎn)型成效仍有待驗(yàn)證；業(yè)務(wù)模式較為單一，特色化經(jīng)營能力有待加強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，匹配度尚存優(yōu)化空間；短期債務(wù)占比略有上升，資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)整體穩(wěn)定，匹配度仍可進(jìn)一步優(yōu)化。

(相關(guān)資料圖)

對(duì)于未來興業(yè)金租有哪些業(yè)務(wù)調(diào)整和謀劃，記者向興業(yè)金租發(fā)送了采訪函。截至發(fā)稿，記者尚未收到回復(fù)。

資產(chǎn)承壓vs短債承壓

值得注意的是，近年來受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，部分產(chǎn)能過剩行業(yè)出現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營情況不佳、現(xiàn)金流緊張的現(xiàn)象。興業(yè)金租的租金回收壓力加大，資產(chǎn)質(zhì)量仍需保持關(guān)注，近三年不良率呈下降趨勢(shì)。2021年興業(yè)金租加大不良資產(chǎn)的處置力度，截至 2021 年年末不良融資租賃資產(chǎn)余額為 16.04 億元，不良率為1.45%，較 2020 年年末下降了 0.02 個(gè)百分點(diǎn)，其中關(guān)注類資產(chǎn)下調(diào)至不良類金額合計(jì) 8.67 億元。興業(yè)金租目前的不良融資租賃資產(chǎn)主要集中在煤炭開采和洗選業(yè)、金屬冶煉和制品業(yè)、運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)。

此外，興業(yè)金租還密切關(guān)注還款情況，擇機(jī)選擇通過訴訟、租賃物處置等方式開展化解工作，目前抵押、擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施較為充分。

另一方面，由于國內(nèi)租賃物二手流通市場(chǎng)不甚完善，租賃物的處置渠道相對(duì)較窄，大量不良項(xiàng)目須依靠對(duì)融資主體的司法處置，且不良租賃資產(chǎn)化解處置的司法實(shí)踐有待改進(jìn)，政策法律環(huán)境不夠完善，未來興業(yè)金租將持續(xù)關(guān)注不良租賃資產(chǎn)的回收處置情況。

面對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓，興業(yè)金租實(shí)行審慎的撥備計(jì)提政策，在對(duì)項(xiàng)目計(jì)提普通撥備、風(fēng)險(xiǎn)撥備的基礎(chǔ)上，還根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)運(yùn)行狀況等外部環(huán)境，針對(duì)部分行業(yè)計(jì)提動(dòng)態(tài)撥備。截至 2021 年年末，興業(yè)金租融資租賃資產(chǎn)損失準(zhǔn)備余額為 49.93 億元，較上年年末下降 6.54%；融資租賃資產(chǎn)損失準(zhǔn)備/融資租賃資產(chǎn)為 4.51%，不良融資租賃資產(chǎn)撥備覆蓋率為 311.28%，較上年下降 18.13 個(gè)百分點(diǎn)，撥備計(jì)提（指資金用于覆蓋貸款的預(yù)期損失的部分）較上年略有下降，但仍較為充足。

此外，興業(yè)金租關(guān)注類資產(chǎn)規(guī)模有所下降，截至 2021 年年末為 34.73 億元，占融資租賃資產(chǎn)的 3.14%，同比下降 0.17 個(gè)百分點(diǎn)。由于關(guān)注類租賃資產(chǎn)質(zhì)量易受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響轉(zhuǎn)化為不良，應(yīng)密切關(guān)注此類資產(chǎn)質(zhì)量的變化趨勢(shì)。

其中，興業(yè)金租的資產(chǎn)以融資租賃資產(chǎn)為主，截至 2021 年年末，融資租賃資產(chǎn)凈值占資產(chǎn)總額的87.08%；其中一年以內(nèi)到期融資租賃資產(chǎn)（不含預(yù)付融資租賃資產(chǎn)購置款及回售租賃資產(chǎn)）為 489.47億元，占比為 40.77%，較上年年末增加 3.58 個(gè)百分點(diǎn)。公司其余資產(chǎn)主要為經(jīng)營租賃資產(chǎn)、債權(quán)投資和以貨幣資金和同業(yè)債權(quán)為主的高流動(dòng)性資產(chǎn)，由于貨幣資金和買入返售金融資產(chǎn)大幅減少，截至2021 年年末，公司高流動(dòng)性資產(chǎn)為 28.92 億元，較年初大幅降低 73.01%；公司高流動(dòng)性資產(chǎn)/總資產(chǎn)較上年年末下降 6.02 個(gè)百分點(diǎn)至 2.38%。

融資結(jié)構(gòu)方面，公司的資金來源主要有銀行同業(yè)借款、同業(yè)拆入、發(fā)行債券、租賃負(fù)債等。興業(yè)金租最主要的融資渠道為銀行借款，截至 2021 年年末銀行借款在總債務(wù)中的占比達(dá) 78.19%，銀行借款中的短期借款占比為 86.69%，較年初上升 15.89 個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債存在一定錯(cuò)配。

公司通過發(fā)行債券等直接融資渠道獲取長期資金，2017 年發(fā)行行業(yè)首單二級(jí)資本債 20 億元，2018 年內(nèi)公司發(fā)行 3 期合計(jì) 100 億元金融債券，2019 年發(fā)行 1 期 25 億元金融債券，2021 年發(fā)行 2 期合計(jì) 50億元綠色金融債券。此外，公司于 2015 年 12 月取得資產(chǎn)支持證券的發(fā)行資格，并于 2016 年 9 月完成首期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行，截至 2021 年年末公司已累計(jì)發(fā)行 68.77 億元資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。截至2021 年年末，公司應(yīng)付債券在總債務(wù)中的占比為10.62%。

外幣融資方面，為建立多元化外幣融資渠道，興業(yè)金租先后與多家外資銀行及金融機(jī)構(gòu)建立業(yè)務(wù)合作，截至 2021 年年末，興業(yè)金租外幣融資凈額 8.66 億美元。從債務(wù)期限結(jié)構(gòu)看，截至 2021 年年末，興業(yè)金租長期債務(wù)占比為 18.44%，較上年年末下降 7.27 個(gè)百分點(diǎn)，短期償債壓力進(jìn)一步上升。

綠色租賃是真租賃？

公開資料顯示，興業(yè)金租是經(jīng)原中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，由興業(yè)銀行股份有限公司獨(dú)資設(shè)立的全國性金融租賃公司。公司注冊(cè)資本90億元，公司注冊(cè)地址為天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。

截至目前，興業(yè)金租在綠色租賃整體投放規(guī)模超過1900億，綠色租賃在總業(yè)務(wù)中占比近50%，本年圍繞減碳領(lǐng)域投放突破200億，累計(jì)投放突破千億。“藍(lán)天工程”成為興業(yè)金租“藍(lán)天、綠水、凈土”綠色金融實(shí)踐中占比超70%的首要領(lǐng)域。

截至2022年中報(bào)告期末，興業(yè)金融租賃資產(chǎn)總額1,202.22 億元，負(fù)債總額992.06億元，所有者權(quán)益210.16億元。表內(nèi)租賃資產(chǎn)余額1161.05億元，其中融資租賃資產(chǎn)1105.86億元、經(jīng)營租賃資產(chǎn)55.19億元。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.57億元，營業(yè)利潤15.75億元，凈利潤11.73億元。其中綠色租賃資產(chǎn)余額522.35億元，占租賃資產(chǎn)的44.99%。

從租賃模式來看，公司業(yè)務(wù)主要為融資租賃及經(jīng)營租賃，包括直租和回租兩種模式，截至 2021 年年末，直租業(yè)務(wù)凈額為 176.20 億元，在租賃資產(chǎn)凈額中占比 15.19%，較上年年末上升 3.31 個(gè)百分點(diǎn)，其中經(jīng)營性直租業(yè)務(wù)凈額 53.83 億元；售后回租業(yè)務(wù)凈額為 983.77 億元，在租賃資產(chǎn)凈額中占比84.81%。

從融資租賃業(yè)務(wù)的地區(qū)分布來看，公司目前業(yè)務(wù)地區(qū)分布較為分散，截至 2021 年年末，融資租賃業(yè)務(wù)余額占比前三的地區(qū)為江蘇、廣東和山西，占比分別為 8.99%、6.99%和 6.86%。從融資租賃業(yè)務(wù)的行業(yè)分布來看，公司近年不斷優(yōu)化客戶行業(yè)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)綠色金融領(lǐng)域的投放力度，截至 2021 年年末，公司的租賃業(yè)務(wù)分布中，前五大行業(yè)融資租賃資產(chǎn)凈額合計(jì)占比 75.29%，同比上升 4.36 個(gè)百分點(diǎn)。

記者在采訪中了解到，目前不少租賃公司存在綠色租賃概念混淆的情況，即一些并非真實(shí)綠色租賃的項(xiàng)目也被計(jì)入綠色租賃項(xiàng)目之中，一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“因?yàn)槿绻夥软?xiàng)目，會(huì)有一定的補(bǔ)貼，但是是否真正實(shí)施了租賃業(yè)務(wù)或者是否為綠色租賃業(yè)務(wù)，值得考量?！?/p>

對(duì)于興業(yè)金租綠色租賃質(zhì)量情況，記者向其發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿前，尚未收到回復(fù)。

此外，興業(yè)金租還存在一定的客戶集中度較高的問題。從客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)來看，截至 2021 年年末，興業(yè)金租最大單一客戶融資額為 30.50 億元，單一客戶融資集中度為 13.08%，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)最大單一客戶融資額/資本凈額不超過 30%的監(jiān)管要求；最大十家客戶融資余額為 165.91 億元，占資本凈額的71.17%，集中度有所下降。?

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