抗通脹之選 綠色債券認(rèn)購(gòu)全攻略

香港政府在 2 月中公布首次發(fā)行綠色零售債券予香港居民認(rèn)購(gòu)，中途雖然因?yàn)橐咔槎鴶R置，但終於敲定在本周二登場(chǎng)。該批債券年期為 3 年，持有人將每 6 個(gè)月獲發(fā)一次與本地通脹掛鈎的利息，息率不少於 2.5 厘，每手入場(chǎng)費(fèi)一萬(wàn)元。按每手一萬(wàn)元成本計(jì)，最低限度 3 年期可以收 750 元息。在大跌市環(huán)境之下可當(dāng)儲(chǔ)錢(qián)，如果通脹高過(guò) 2.5%，可袋更高息。

綠色零售債券目標(biāo)發(fā)行額加碼至 150 億元，視乎市場(chǎng)情況考慮將其再提高至最多 200 億元。認(rèn)購(gòu)期由 4 月 26 日早上 9 時(shí)開(kāi)始，至 5 月 6 日下午 2 時(shí)結(jié)束。香港居民可透過(guò)配售銀行、證券經(jīng)紀(jì)或香港中央結(jié)算有限公司認(rèn)購(gòu)債券。綠債將於 5 月 18 日發(fā)行，並於同月 19 日聯(lián)交所上市，可在二手市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣。

中國(guó)銀行 (香港) 及滙豐銀行被委任為聯(lián)席安排行，負(fù)責(zé)協(xié)助及管理發(fā)債工作，兩家銀行都分別推出債券申請(qǐng)優(yōu)惠。另外，市面上已有不少銀行及券商推出綠債認(rèn)購(gòu)優(yōu)惠，由「6 免」至「13 免」不等，包括代收利息費(fèi)、認(rèn)購(gòu)手續(xù)費(fèi)、網(wǎng)上交易暗盤(pán)買(mǎi)賣傭金、轉(zhuǎn)倉(cāng)費(fèi)、託管費(fèi)等雜費(fèi)全免優(yōu)惠。

暫時(shí)所見(jiàn)，最多優(yōu)惠為網(wǎng)上券商富途推「13 免」優(yōu)惠，包括免孖展利率、免到期贖回費(fèi)、免不動(dòng)戶費(fèi)等，優(yōu)惠每家券商或銀行各有不同。

對(duì)於投資者而言，綠債與恒常的通脹掛鈎債券 (iBond) 回報(bào)計(jì)法本質(zhì)上無(wú)分別。根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，iBond 認(rèn)購(gòu)反應(yīng)熱烈，不論市道好壞，幾乎每次推出認(rèn)購(gòu)人數(shù)和金額都創(chuàng)新高。以去年推出的第 8 批 iBond(04246) 為例，每名認(rèn)購(gòu)人士如果申請(qǐng)多於一手，可穩(wěn)獲兩手，部分申請(qǐng)多於兩手人士經(jīng)抽籤可獲派 3 手。

中銀香港個(gè)人數(shù)字金融產(chǎn)品部副總經(jīng)理周國(guó)昌表示，綠色零售債券的發(fā)行額已由 60 億元，提升至最多 200 億元，最低的保證回報(bào)亦由原來(lái)的兩厘，上調(diào)至 2.5 厘。

他認(rèn)為，香港息口未必跟隨美國(guó)加息幅度及速度，港元定期存款普遍仍低於 1%，相信今次綠色債券對(duì)追求穩(wěn)定回報(bào)人士具一定的吸引力，預(yù)計(jì)吸引超過(guò) 70 萬(wàn)人申請(qǐng)，網(wǎng)上申請(qǐng)比率超過(guò)八成，總認(rèn)購(gòu)金額亦預(yù)期會(huì)超額 3 至 5 倍。

另方面，新一份財(cái)政預(yù)算案顯示，政府計(jì)劃在今個(gè)年度發(fā)行不少於 350 億元的銀色債券 (Silver Bond)，為市民特別是長(zhǎng)者提供回報(bào)穩(wěn)定的投資選項(xiàng)。此外，政府亦計(jì)劃在下年度繼續(xù)發(fā)行零售綠債，涉及金額將不少於 100 億元。

參考過(guò)往兩期的銀色債券，保證息率高達(dá) 3.5 厘，每手一萬(wàn)元 3 年可淨(jìng)袋 1,050 元，較 iBond 和綠債的保底息為多。所以夠資格抽銀債的長(zhǎng)者可能要「儲(chǔ)彈藥」等銀債推出，對(duì)上一批銀債則於 2021 年 7 月 20 日開(kāi)始認(rèn)購(gòu)。

證券界籲每人抽 5 手

港府分配零售債券一般會(huì)以「循環(huán)派發(fā)」機(jī)制，以盡量滿足投資者申請(qǐng)。如果申請(qǐng)總額超過(guò) 150 億元，但人均申請(qǐng)多過(guò)一手，亦是最大機(jī)會(huì)出現(xiàn)的情況，債券會(huì)以「循環(huán)派發(fā)」方式分配。在此機(jī)制之下，每人先派一手，餘下的債券發(fā)行額再向申請(qǐng)兩手或以上的人派第二手，如此類推；若數(shù)量不足，則以抽籤形式配發(fā)。

所以，申請(qǐng) 100 手和申請(qǐng) 3 手的人，到最終「派彩」可能會(huì)分派到同樣結(jié)果。投資者可先計(jì)清楚再落注，以免資金白白壓住 3 周。

耀才證券執(zhí)行董事兼行政總裁許繹彬表示，考慮到目前香港經(jīng)濟(jì)前景未明朗，加上在交易所設(shè)有二手市場(chǎng)，買(mǎi)賣相對(duì)容易，對(duì)投資者有一定吸引力，建議每人認(rèn)購(gòu) 4 至 5 手。該行提供綠債預(yù)購(gòu)至今，客戶無(wú)論查詢及預(yù)先認(rèn)購(gòu)的反應(yīng)均較上一輪踴躍，上周已有超過(guò)千名客戶預(yù)先認(rèn)購(gòu)，預(yù)計(jì)此次認(rèn)購(gòu)人數(shù)將超越以往其他種類的政府債券。

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