【銀髮理財(cái)】再談綠色零售債券

◆財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局較早前舉行了有關(guān)政府綠色債券計(jì)劃下發(fā)行綠色零售債券的記者會(huì)。 資料圖片

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光大證券國際產(chǎn)品開發(fā)及零售研究部

我們?cè)?月時(shí)介紹特區(qū)政府原訂於3月上旬發(fā)行的「綠色零售債券」，可惜及後發(fā)行計(jì)劃因疫情而延期。隨著疫情已逐步改善，加上不少商業(yè)活動(dòng)可透過網(wǎng)上或其他電子方式進(jìn)行，以遵守防疫要求，財(cái)政司司長陳茂波於4月14日表示，將重推綠債。由於今次條款與2月公布時(shí)有別，因此今個(gè)星期本專欄會(huì)再次介紹?？紤]到現(xiàn)時(shí)投資市場(chǎng)甚為波動(dòng)，綠債有一定吸引力。

政府發(fā)行綠色零售債券，旨在讓市民可透過參與綠色和可持續(xù)金融市場(chǎng)，直接為綠化香港作出貢獻(xiàn)，並分享香港可持續(xù)發(fā)展帶來的成果。而綠色零售債券的首次發(fā)行，更標(biāo)誌香港綠色金融市場(chǎng)發(fā)展的另一個(gè)重要里程碑。

我們認(rèn)為，綠債能同時(shí)推廣可持續(xù)發(fā)展，亦讓投資者有多一個(gè)較為穩(wěn)定而回報(bào)不俗的選擇，大家值得關(guān)注。

可視為綠色版iBond

誠如上次我們所指，綠色零售債券的條款與iBond非常相似，可以算是「綠色版iBond」，主要分別是兩者的資金用途有別。

前者所募集的資金，會(huì)直接投放於具環(huán)境效益的綠色項(xiàng)目（詳情請(qǐng)參閱2月21日本欄）。

是次綠色零售債券的認(rèn)購期由4月26日早上9時(shí)開始，至5月6日下午2時(shí)結(jié)束。香港居民可透過配售銀行、證券經(jīng)紀(jì)或香港中央結(jié)算有限公司認(rèn)購債券。

值得留意的是，有別於上次公布的60億元規(guī)模，今次綠債的目標(biāo)發(fā)行額是150億元，當(dāng)局可視乎市場(chǎng)情況考慮將其再提高至最多200億元。

根據(jù)政府的解釋，150億至200億元的規(guī)模是上個(gè)財(cái)政年度暫時(shí)押後的發(fā)行額度，與今個(gè)財(cái)政年度的新額度合併處理，可減省發(fā)行成本及行政工作。

另一個(gè)重要不同之處是其保底息率。政府表示，考慮到利率趨升的背景，這批零售綠債的最低年息率將由2厘上調(diào)到2.5厘，債券年期維持三年，每半年派息一次，息率與本地通脹掛鈎。

全家齊出動(dòng)增勝算

最後是認(rèn)購策略，由於綠色零售債券與iBond一樣，採取「循環(huán)分派」機(jī)制分配，即首先會(huì)確保人人有份，再將剩餘的手?jǐn)?shù)以循環(huán)方式分發(fā)予認(rèn)購兩手或以上人士，直至剩餘手?jǐn)?shù)不足以進(jìn)行一個(gè)循環(huán)，便會(huì)以抽籤形式分發(fā)。

意思是並非認(rèn)購得多就派得多，就算認(rèn)購幾百萬元，最終或只獲得幾手。所以有別於「抽新股」，可透過增加認(rèn)購金額以提升所獲股數(shù)，綠色零售債券相對(duì)適合「全家齊出動(dòng)」（即每位合資格投資者分開認(rèn)購）。

近年綠色理財(cái)及投資產(chǎn)品成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，初步估計(jì)，綠債作為提供保證回報(bào)的投資產(chǎn)品，並可完全對(duì)沖通脹，今次的認(rèn)購反應(yīng)將甚為熱烈，建議每人可認(rèn)購5手以上，配合上述「全家齊出動(dòng)」的策略，以提高可獲派債券的數(shù)量。

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