巴克萊建議做多美國(guó)10年期國(guó)債 縮表對(duì)收益率的提振已成過(guò)去時(shí)

來(lái)源：金融界

巴克萊的美國(guó)利率策略師建議在2.62％做多10年期美國(guó)國(guó)債，預(yù)計(jì)收益率會(huì)降至2.30％。10年期國(guó)債收益率周三最高升至近2.66％，創(chuàng)下2019年3月以來(lái)最高。

策略師Anshul Pradhan、Andres Mok和Samuel Earl在報(bào)告中表示，美聯(lián)儲(chǔ)縮表作為利率上升的催化劑已成過(guò)去時(shí)。他們還表示，“鑒于對(duì)中性利率的預(yù)估較低和硬著陸的可能性，遠(yuǎn)期實(shí)際利率看起來(lái)過(guò)高，而且即將出爐的數(shù)據(jù)可能支持做多債券”。

策略師稱(chēng)，市場(chǎng)對(duì)近期事件“反應(yīng)過(guò)度”，做多10年期美國(guó)國(guó)債會(huì)提供有吸引力的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比。最近的收益率上升受到避險(xiǎn)交易解除、持續(xù)的通脹威脅和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派轉(zhuǎn)變的推動(dòng)。

此外，市場(chǎng)隱含的“政策利率路徑看起來(lái)太高”，“隨著商品通脹開(kāi)始降溫”，即將到來(lái)的數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)支持做多債券傾向。

策略師稱(chēng)，除了短端利率以外，遠(yuǎn)期實(shí)際利率全面超出對(duì)中性利率的普遍估計(jì)。做多10年期美國(guó)國(guó)債面臨的風(fēng)險(xiǎn)是增長(zhǎng)超預(yù)期。

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