科創(chuàng)板開板時(shí)間漸行漸近 未來上會(huì)節(jié)奏會(huì)加快

第三批科創(chuàng)板上會(huì)企業(yè)出爐。6月3日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019年第3次審批會(huì)議公告，上市委定于6月13日審議瀾起科技、天宜上佳、杭可科技三家企業(yè)的首發(fā)上市申請。

至此，已經(jīng)有三批、9家企業(yè)即將上會(huì)。其中，微芯生物、安集科技、天準(zhǔn)科技即將于明日率先接受上市委的“終極考驗(yàn)”?？苿?chuàng)板開板時(shí)間漸行漸近，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來上會(huì)節(jié)奏會(huì)加快，可能達(dá)到2天3家、一周9家的節(jié)奏。

從審核問詢速度來看，第三批上會(huì)企業(yè)顯得更快。前兩批上會(huì)企業(yè)大部分為3月份獲得受理，第三批上會(huì)企業(yè)均為4月份獲得受理。按受理日期到上會(huì)日期之間間隔時(shí)間來看，第一批企業(yè)平均為67天，第二批平均為77天，第三批平均僅64天。

第三批上會(huì)的三家企業(yè)均經(jīng)歷了三輪問詢。

瀾起科技的科創(chuàng)板上市申請于4月1日獲上交所受理，5月6日、5月20日、5月30日分別公布了三輪問詢回復(fù)。杭可科技于4月15日獲得受理，5月6日、5月23日、6月3日分別公布了三輪問詢回復(fù)。天宜上佳于4月12日獲受理， 5月8日、5月28日和6月2日分別公布了三輪問詢回復(fù)。

此外，天宜上佳6月2日披露第三輪問詢回復(fù)，杭可科技6月3日下午剛剛披露第三次問詢回復(fù)，瀾起科技也是6月3日才披露審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)?？梢哉f三家企業(yè)是“跑步”進(jìn)入上會(huì)隊(duì)列。

而三家企業(yè)在6月2日、3日還在披露最新問詢回復(fù)文件，6月3日上交所即公布上市委會(huì)議公告，審核節(jié)奏之快可見一斑。

根據(jù)會(huì)議公告，第3次上市委審議會(huì)議的參會(huì)上市委委員依然為5名，分別為湯哲輝、張小義、陳春艷、管紅、蘇星。記者注意到，其中基金業(yè)協(xié)會(huì)秘書長陳春艷同時(shí)也是第1次上市委審議會(huì)議的參會(huì)委員，也就是說，其在8天時(shí)間內(nèi)要參加兩場審議。上市委委員或?qū)㈤_啟“連軸”模式。

另外，本次參會(huì)委員中首次出現(xiàn)了來自上市公司的人士——中國船舶重工股份有限公司董事會(huì)秘書管紅。按照《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》(下稱《審核規(guī)則》)，每次審議會(huì)議由五名委員參加，其中會(huì)計(jì)、法律專家至少各一名。此前兩次上市委會(huì)議的參會(huì)委員，會(huì)計(jì)、法律專家一般來自會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律所或高校，再加上來自證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)、交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)的專業(yè)人士。

截至6月3日晚間，已經(jīng)有三批、9家企業(yè)等待上會(huì)。

6月5日，微芯生物、安集科技、天準(zhǔn)科技將上會(huì)。6月11日，福光股份、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納將上會(huì)。6月13日，瀾起科技、杭可科技、天宜上佳將上會(huì)。

第1次上市委審議會(huì)議與第2次審議會(huì)議之間相隔6天，第2次與第3次審議會(huì)議之間僅相隔2天。有投行人士表示，第1次與第2次會(huì)議間隔多了幾天是因?yàn)橹虚g有一個(gè)端午節(jié)假期，未來科創(chuàng)板上會(huì)可能會(huì)是2天3家、一周9家的節(jié)奏。

在時(shí)間安排上，企業(yè)從進(jìn)入上會(huì)名單到實(shí)際上會(huì)間隔時(shí)間為7個(gè)工作日，但上會(huì)當(dāng)日審議結(jié)果即出爐。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)管理辦法》，審議會(huì)議召開七個(gè)工作日前，上交所公布審議會(huì)議的時(shí)間、擬參會(huì)委員名單、審議會(huì)議涉及的發(fā)行人名單等，同時(shí)通知發(fā)行人及其保薦人。審議會(huì)議結(jié)束當(dāng)日，上交所在網(wǎng)站公布審議意見及問詢問題。也就是說，接受“首試”的三家企業(yè)6月5日當(dāng)天即可知曉自己的“考試成績”。

在具體的審議內(nèi)容方面，上市委首先需要對交易所審核機(jī)構(gòu)提出的審核報(bào)告和初步審核意見進(jìn)行審議，重點(diǎn)從審核機(jī)構(gòu)的審核問詢是否有重大遺漏、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)的回復(fù)是否充分、審核機(jī)構(gòu)初步意見的形成過程和判斷依據(jù)是否合理，相關(guān)信息披露文件是否有利于市場判斷和投資者決策等角度，發(fā)揮把關(guān)和監(jiān)督作用。在對交易所審核報(bào)告和初步審核意見進(jìn)行審議中，參與審核的上市委委員對招股說明書等信息披露文件也會(huì)進(jìn)行審閱，提出需要問詢發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)、提交上市委會(huì)議討論的問題，但需要避免對發(fā)行人信息披露文件進(jìn)行不必要的全面重復(fù)性審核。

上市委形成同意或者不同意發(fā)行上市的審議意見后，上交所出具同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。上交所審核通過的，向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送同意發(fā)行上市的審核意見、相關(guān)審核資料和發(fā)行人的發(fā)行上市申請文件。

企業(yè)通過審議會(huì)議的可能性有多大?目前市場預(yù)計(jì)，較大概率企業(yè)會(huì)高比例通過，甚至全部通過。上市委審核會(huì)議是合議制，按少數(shù)服從多數(shù)的原則形成審議意見。有投資界人士表示：“上市委不同于發(fā)審委，更多的是以初審意見為最終意見，大家合議一下，一致通過。”

6月3日晚間，上交所一次性受理了4家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請，包括廣州潔特生物過濾股份有限公司(簡稱“潔特生物”)、紹興興欣新材料股份有限公司(簡稱“興欣新材”)、無錫德林海環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?簡稱“德林海”)、普元信息技術(shù)股份有限公司(簡稱“普元信息”)。

從5月份開始，上交所新增受理企業(yè)的速度明顯放緩，一次新增受理企業(yè)數(shù)量不超過3家，并且常常間隔兩三天才新受理一家企業(yè)。整個(gè)5月僅新增受理15家企業(yè)。

與新增受理放緩相對應(yīng)的是，已受理企業(yè)的問詢回復(fù)進(jìn)入快速推進(jìn)期。截至目前，科創(chuàng)板受理企業(yè)共117家，其中處于“已受理”狀態(tài)的有17家，處于“已問詢”狀態(tài)的有96家，另外還有4家處于“中止”狀態(tài)。

6月3日，安恒信息、光峰科技、樂鑫科技3家企業(yè)公布第三輪問詢回復(fù)，沃爾德、海天瑞聲2家企業(yè)公布第二輪問詢回復(fù)。至此，已經(jīng)有13家企業(yè)完成三輪問詢回復(fù)。58家企業(yè)完成二輪問詢回復(fù)。

從目前已經(jīng)確定上會(huì)的9家企業(yè)來看，有6家企業(yè)經(jīng)歷了三輪問詢，另外3家企業(yè)僅經(jīng)歷兩輪問詢。3家僅經(jīng)歷兩輪問詢即上會(huì)的企業(yè)中，安集科技首輪問詢共49個(gè)問題，第二輪問詢僅11個(gè)問題;天準(zhǔn)科技首輪問詢44個(gè)問題，第二輪問詢14個(gè)問題;福光股份首輪問詢57個(gè)問題，第二輪問詢減少至12個(gè)問題。第二輪問詢的問題數(shù)量整體來看較少。

從目前的審核進(jìn)展來看，三輪問詢并非必備審核步驟，更關(guān)鍵的是提升申報(bào)材料的完備性，以減少問詢的輪次和問題的數(shù)量。“越早申報(bào)的并不一定能越早上會(huì)，也不一定能越早上市。”有券商人士表示。

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