一季度可轉(zhuǎn)債募資創(chuàng)三年同期新高 二級市場走弱

繼重慶銀行之后，再有金融股發(fā)行可轉(zhuǎn)債，中銀轉(zhuǎn)債24日發(fā)行，募資78億元。根據(jù)同花順統(tǒng)計，截至24日，一季度以來可轉(zhuǎn)債合計募資約772億元，創(chuàng)出三年同期新高。不過，可轉(zhuǎn)債二級市場今年走弱。

根據(jù)公告，中銀轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模為78億元，評級為AAA。發(fā)行人中國銀河是國內(nèi)頭部券商。此次中銀轉(zhuǎn)債募集資金扣除發(fā)行費用后擬全部用于發(fā)展投資交易業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)、增加投行業(yè)務(wù)的資金投入及補充公司其他營運資金，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補充公司的資本金。

數(shù)據(jù)顯示，一季度共有28只可轉(zhuǎn)債發(fā)行。其中，重慶銀行、通威股份、成都銀行三家公司的可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模位居前三名，分別為130億元、120億元和80億元。

去年一季度，可轉(zhuǎn)債募資450億元，而2020年一季度募資不到400億元，由此不難看出今年一季度可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模遠超前兩年。

一季度可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模較大與多家金融股發(fā)行可轉(zhuǎn)債有關(guān)，如重慶銀行、成都銀行、中國銀河等。此外，齊魯銀行、常熟銀行等金融股也準備發(fā)行可轉(zhuǎn)債。

本周發(fā)行的重慶銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行網(wǎng)上中簽率出爐。數(shù)據(jù)顯示，該行可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽率約為0.03%，有效申購數(shù)量為114.04億手，顯示出投資者的青睞。

上周可轉(zhuǎn)債跟隨股市出現(xiàn)大幅波動，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)全周最終收漲0.93%，年內(nèi)至今中證轉(zhuǎn)債跌幅約8%，結(jié)束了前三年的牛市走勢。由于可轉(zhuǎn)債走弱，年內(nèi)可轉(zhuǎn)債基金幾乎全部出現(xiàn)虧損，其中凈值跌幅超過10%的可轉(zhuǎn)債基金超過20只。

雖然上周后半周可轉(zhuǎn)債隨著正股反彈溢價率有所回落，但目前40.5的平均溢價率仍是近階段的較高水平。

對于可轉(zhuǎn)債后市，東部一家公募基金人士對記者表示，“可轉(zhuǎn)債不會再次上演大面積殺跌的情況，未來結(jié)構(gòu)性行情和估值分化應(yīng)該是大概率事件，也就是說部分轉(zhuǎn)債及其對應(yīng)的正股仍有反彈空間，建議投資者除了關(guān)注轉(zhuǎn)股價的安全墊，還應(yīng)分析正股的基本面，可關(guān)注債股性相對平衡、正股邏輯較為堅實的個券。”

國泰君安認為，在貨幣相對寬松、基金贖回量可控的情況下，轉(zhuǎn)債估值壓縮的空間有限。經(jīng)歷了前期的大幅調(diào)整，部分優(yōu)質(zhì)標的已經(jīng)跌入擊球區(qū)間。價格在110-120元左右是平衡型轉(zhuǎn)債比較安全的買點，業(yè)績增長確定性較強的標的可以放寬到120-130元附近。

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