天天最資訊丨小影科技IPO撤單：單一產(chǎn)品貢獻(xiàn)六成營收，業(yè)務(wù)合規(guī)性存疑

原標(biāo)題：小影科技IPO撤單：單一產(chǎn)品貢獻(xiàn)六成營收，王牌產(chǎn)品月活腰斬，業(yè)務(wù)合規(guī)性存疑

(相關(guān)資料圖)

近日，深交所官網(wǎng)顯示，杭州小影創(chuàng)新科技股份有限公司（以下簡稱“小影科技”）申請撤回發(fā)行上市申請文件。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

目前，小影科技的IPO審核狀態(tài)已變更為終止，這距離其2021年9月提交上市申請還不到一年，其“視頻剪輯第一股”的夢想就此破碎。

小影科技為何無緣A股資本市場？就此問題，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者向該公司發(fā)采訪函，截止發(fā)稿對方暫無回應(yīng)。

營收利潤逐年走高，小影APP貢獻(xiàn)超六成營收

招股書顯示，小影科技是移動端視頻創(chuàng)作軟件和服務(wù)提供商，主要從事移動端視頻創(chuàng)作軟件產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)、研發(fā)及銷售推廣，被外界譽(yù)為視頻版的“美圖秀秀”。

該公司的主要產(chǎn)品包括小影（VivaVideo）、VivaCut和節(jié)奏醬（TempoApp）等移動端視頻創(chuàng)作軟件。由于抖音、快手的剪映以及快影在國內(nèi)逐漸發(fā)展壯大，小影科技選擇了軟件出海，旗下產(chǎn)品發(fā)展至全球200多個(gè)國家和地區(qū)。

2019年至2021年（以下簡稱“報(bào)告期”），小影科技的營收分別為1.96億元、3.02億元、3.85億元；歸屬凈利潤分別約為-5053.15萬元、4316.9萬元、8201.86萬元；扣非后歸屬凈利潤分別約為-1046.35萬元、4684.43萬元、7428.23萬元。

小影科技表示，公司營收主要來自移動端視頻創(chuàng)作軟件訂閱業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，其訂閱收入分別為1.67億元、2.85億元和3.14億元，占營收的比例分別為85.68%、94.6%和81.57%。

而在移動端視頻創(chuàng)作軟件訂閱業(yè)務(wù)中，小影APP的訂閱收入長期貢獻(xiàn)超六成營收。報(bào)告期內(nèi)，小影APP的訂閱收入分別為1.56億元、2.4億元和2.46億元，占公司當(dāng)期營收的比例分別為79.91%、79.56%和63.92%。

除小影APP外，其余兩款主推產(chǎn)品在市場中并無太多聲量，對營收貢獻(xiàn)也相當(dāng)有限?？梢?，小影科技對單一產(chǎn)品的依賴度較高。

小影科技也表示，若小影APP無法及時(shí)更新迭代，或者經(jīng)營策略出現(xiàn)偏差，無法滿足用戶需求，可能會導(dǎo)致產(chǎn)品市場份額下降，進(jìn)而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

有分析指出，小影科技僅靠爆款“小影”并不能建立護(hù)城河，在視頻剪輯行業(yè)，除了小影，還有Videoleap和Splice等第三方專業(yè)化的移動端視頻創(chuàng)作軟件，以及剪映及快影等頭部短視頻平臺推出的創(chuàng)作軟件，未來行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，小影科技的生存空間將受到擠壓。

王牌產(chǎn)品新增用戶數(shù)及月活雙雙腰斬

從招股書中可以看出，小影科技在2021年才實(shí)現(xiàn)盈利，此前兩年一直處于虧損狀態(tài)。

對于報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)的虧損，小影科技解釋稱，2018年和2019年，公司VidStatus產(chǎn)品投入較大、員工股份支付費(fèi)用較高，導(dǎo)致連續(xù)兩年虧損。

雖然2020年至今，公司提高了產(chǎn)品運(yùn)營能力和變現(xiàn)能力，同時(shí)VidStatus產(chǎn)品轉(zhuǎn)型后投入的成本費(fèi)用下降，使得2020年和2021年1-6月經(jīng)營業(yè)績明顯提升，但是依然不排除發(fā)行上市當(dāng)年及以后營業(yè)利潤同比下滑幅度可能超過50%，甚至出現(xiàn)虧損。

據(jù)招股書，2020年和2021年，VidStatus產(chǎn)品收入分別為771.75萬元和1447.91萬元，占當(dāng)期總營收的比例分別為2.56%和3.76%。

小影科技表示，VidStatus產(chǎn)品定位轉(zhuǎn)型后，將不再重點(diǎn)運(yùn)營其短視頻社區(qū)業(yè)務(wù)，該產(chǎn)品未來的收入可能出現(xiàn)下滑，進(jìn)而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，小影科技的王牌產(chǎn)品小影APP的新增注冊用戶數(shù)和平均月活躍用戶數(shù)均出現(xiàn)了腰斬。其中，平均月活躍用戶數(shù)由2019年的3243.11萬下降至2021年的1533.59萬；新增注冊用戶數(shù)由2019年的1.7億下降到2021年的7233.41萬。

小影APP的主要功能是為用戶提供基礎(chǔ)剪輯功能，例如時(shí)間軸展示、添加背景和字幕、多種視頻比例、多軌道音樂、語音轉(zhuǎn)文字等。同時(shí)包含字體、貼紙、音樂、濾鏡、特效和轉(zhuǎn)場等。

“但是這些功能與巨頭推出的視頻剪輯軟件并無明顯區(qū)別，小影科技在產(chǎn)品功能上并沒有更多的差異化競爭力，剪映及快影背靠抖音、快手的龐大用戶數(shù)，顯然未來的發(fā)展?jié)摿Ω?。”上述分析人士指出?/p>

業(yè)務(wù)合規(guī)性遭問詢，產(chǎn)品曾在印度市場下架

在撤回IPO申請前，小影科技對外披露了兩輪問詢回復(fù)意見，其中，該公司的業(yè)務(wù)合規(guī)性被深交所接連問詢。

招股書顯示，除移動端視頻創(chuàng)作軟件訂閱業(yè)務(wù)收入外，小影科技的部分收入來源于互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)務(wù)及直播業(yè)務(wù)。

在首輪問詢中，深交所要求小影科技結(jié)合相關(guān)規(guī)定，分析說明公司對在產(chǎn)品中發(fā)布的廣告是否承擔(dān)內(nèi)容監(jiān)管的主體責(zé)任，以及產(chǎn)品中廣告內(nèi)容境內(nèi)外發(fā)布的合規(guī)性和權(quán)責(zé)劃分情況；此外，還要求其說明開展直播業(yè)務(wù)過程中是否存在不符合業(yè)務(wù)開展條件與資質(zhì)開展業(yè)務(wù)的情況。

2018年10月，小影科技曾追逐風(fēng)口推出了自己的直播產(chǎn)品。用戶可通過該產(chǎn)品在線觀看主播的秀場直播，還可以充值購買星豆來兌換虛擬禮物贈送給主播。

然而，該業(yè)務(wù)進(jìn)展并不順利。2018年至2021年上半年，直播業(yè)務(wù)收入分別為71.45萬、1198.2萬、21.33萬和0.21萬，營收占比分別為1.21%、6.12%、0.07%和0%。由于該業(yè)務(wù)無法有效支持主營業(yè)務(wù)發(fā)展，小影科技宣布于2019年12月關(guān)閉直播平臺不再開展直播業(yè)務(wù)。

在第二輪問詢中，小影科技業(yè)務(wù)的合規(guī)性再度被問詢。深交所要求其區(qū)分境內(nèi)、境外產(chǎn)品，說明境內(nèi)外產(chǎn)品在運(yùn)營內(nèi)容上的差異，若公司僅在境外提供相關(guān)產(chǎn)品或功能，說明具體運(yùn)營的國家或地區(qū)，僅在境外運(yùn)營的原因，相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的合規(guī)性等問題。

對此，該公司解釋道，除mAst、VidStatus2款產(chǎn)品的主要運(yùn)營國家在印度外，其余產(chǎn)品均在境內(nèi)外同步運(yùn)營，相關(guān)產(chǎn)品的境內(nèi)外版本在UI設(shè)計(jì)、剪輯編輯模塊和素材模板模塊等主要功能上基本一致。

近幾年，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在海外的經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜。2020年6月，印度信息電子與技術(shù)部以“主權(quán)安全和隱私信息受到威脅”為由，宣布在印度市場下架包括小影在內(nèi)的59款中國應(yīng)用軟件。

小影科技稱，此舉導(dǎo)致小影APP無法在印度獲取新增用戶，進(jìn)而對該產(chǎn)品在印度的業(yè)務(wù)發(fā)展和收入產(chǎn)生不利影響。

“公司主要布局海外市場，未來將面臨更多監(jiān)管，這會給其拓展和服務(wù)海外用戶帶來挑戰(zhàn)。同時(shí)，行業(yè)競爭加劇、嚴(yán)重依賴單一產(chǎn)品的小影科技，在用戶數(shù)量腰斬的情況下，未來的盈利能力將受到考驗(yàn)?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎?。

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