新興市場(chǎng)貨幣大幅貶值 新興經(jīng)濟(jì)體的加息預(yù)期升溫

國際油價(jià)5月16日顯著上漲。紐約商品交易所6月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格漲3.71美元，收于每桶114.20美元，漲幅達(dá)3.36%。同時(shí)，全球糧價(jià)走勢(shì)也不斷攀升，5月15日國際小麥價(jià)格隨著印度發(fā)布小麥出口禁令而再觸歷史高位。在全球能源和糧食價(jià)格居高不下的背景下，多個(gè)經(jīng)濟(jì)體高企的通脹著實(shí)難以得到緩解，這使得大部分國家不得不繼續(xù)維持貨幣緊縮政策。

記者注意到，許多新興市場(chǎng)從去年開始即步入加息進(jìn)程，為的是避免今年美聯(lián)儲(chǔ)連番加息導(dǎo)致國際資金流失帶來的金融市場(chǎng)沖擊，以免重蹈美聯(lián)儲(chǔ)2013年貨幣緊縮政策外溢效應(yīng)的覆轍。

但是，美國的通脹幅度還是大大超出了市場(chǎng)的普遍預(yù)期。美國汽車協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月16日，美國普通汽油均價(jià)創(chuàng)下每加侖4.48美元的新紀(jì)錄，這意味著過去一周上漲了15美分，一個(gè)月上漲了40美分。美國汽車協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，加利福尼亞、華盛頓、內(nèi)華達(dá)和夏威夷四個(gè)州的平均汽油價(jià)格已超過每加侖5美元。

作為“車輪上的國家”，油價(jià)漲跌對(duì)美國經(jīng)濟(jì)有著直接影響。汽油價(jià)格上漲加劇了美國的通脹。美國勞工部5月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.3%，同比上漲8.3%，依然處于高位。美國3月CPI同比漲幅為8.5%，創(chuàng)40年來最高值--高通脹已成為美國金融史上自20世紀(jì)80年代初以來最嚴(yán)重的事件。

而且，11月份將迎來美國國會(huì)中期選舉，這也是拜登政府上臺(tái)后面臨的一場(chǎng)國內(nèi)政治大考。為平息民眾對(duì)高通脹的不滿，美聯(lián)儲(chǔ)需就通脹問題祭出實(shí)質(zhì)性措施。日前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾獲國會(huì)批準(zhǔn)連任后即表示，將“不惜一切代價(jià)”將通脹率降到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”分析，美聯(lián)儲(chǔ)到6月份加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為91.1%。另外，美聯(lián)儲(chǔ)之前的緊縮政策預(yù)期使得美元指數(shù)持續(xù)上漲，從2021年5月開始的90上漲至目前的104.5左右，大約1年時(shí)間升值了16%，今年5月13日盤中高點(diǎn)一度突破105。

可以預(yù)見，受美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)大幅加息和美元指數(shù)大漲的影響，大部分經(jīng)濟(jì)體央行的緊縮政策仍不會(huì)見底。如巴西經(jīng)濟(jì)界普遍認(rèn)為，美國重新開啟加息周期對(duì)巴西資本市場(chǎng)、本幣匯率和貨幣政策均帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

隨著美國通脹加劇，美元指數(shù)走強(qiáng)給其他國家貨幣帶來壓力，新興市場(chǎng)貨幣大幅貶值，亞洲新興市場(chǎng)債券價(jià)格今年已下跌7%，比2013年美聯(lián)儲(chǔ)“縮減恐慌”期間的損失還要大，使得一些新興經(jīng)濟(jì)體不得不跟進(jìn)調(diào)整貨幣策略。

5月11日，馬來西亞央行率先邁出東南亞市場(chǎng)加息的步伐。大馬央行將隔夜政策利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2%，以克服強(qiáng)勢(shì)美元給馬來西亞林吉特帶來進(jìn)一步貶值的負(fù)面影響。有互換市場(chǎng)交易員預(yù)計(jì)，馬來西亞未來幾個(gè)月還將繼續(xù)加息。

再看南亞區(qū)域，印度央行已于5月4日將作為基準(zhǔn)利率的回購利率提高40個(gè)基點(diǎn)至4.4%，這亦是印度央行近4年來首次加息。

面對(duì)通脹水平日益走高和美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)帶來本幣貶值的不利影響，多國央行持續(xù)承壓，更多新興經(jīng)濟(jì)體的加息預(yù)期持續(xù)升溫。(記者路 虹)

關(guān)鍵詞： 新興市場(chǎng) 貨幣貶值 新型經(jīng)濟(jì)體 貨幣緊縮政策