雙匯發(fā)展?fàn)I收凈利雙降仍大手筆分紅 資金鏈狀況并不樂(lè)觀

“父子宮斗”、生產(chǎn)車(chē)間亂象遭曝光、火腿腸變質(zhì)……負(fù)面輿論的風(fēng)波還未平息，雙匯發(fā)展又交出了一份營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙降的“年度成績(jī)單”。令外界質(zhì)疑的是，在營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙降的情況下，雙匯發(fā)展仍拿出近45億元向全體股東分紅。在此情況下，雙匯發(fā)展的資金鏈如何保證?

首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

根據(jù)雙匯發(fā)展的年報(bào)顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入666.82億元，同比減少9.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)48.66億元，同比減少22.21%。這意味著，自2018年以來(lái)，雙匯發(fā)展交出了首份營(yíng)收、凈利雙降的“成績(jī)單”。

對(duì)此，雙匯發(fā)展在年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)因生豬產(chǎn)能恢復(fù)，生豬供應(yīng)量增加，生豬價(jià)格大幅下降，公司生鮮產(chǎn)品銷(xiāo)價(jià)同比下降超過(guò)30%。同時(shí)，由于2021年生豬行情超預(yù)期波動(dòng)，公司對(duì)凍品節(jié)奏把握出現(xiàn)偏差，造成國(guó)產(chǎn)凍品和進(jìn)口豬肉出現(xiàn)虧損，進(jìn)一步使得生鮮凍品業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比大幅下降。

“雙匯發(fā)展的這份年報(bào)成績(jī)應(yīng)該是在意料之中。”食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬坦言，近期，雙匯發(fā)展食品安全問(wèn)題頻出，說(shuō)明其運(yùn)營(yíng)及質(zhì)量管理體系存在較大問(wèn)題。在產(chǎn)業(yè)鏈的完整度方面，雙匯發(fā)展也有待完善。

在年報(bào)發(fā)布的當(dāng)日，雙匯發(fā)展再次因火腿腸變質(zhì)問(wèn)題成為關(guān)注焦點(diǎn)。有消費(fèi)者在食用網(wǎng)購(gòu)的雙匯雞肉腸吃出變質(zhì)異物進(jìn)行投訴后，遭到網(wǎng)購(gòu)店鋪客服對(duì)其學(xué)歷的攻擊。雙匯方面稱(chēng)，公司已進(jìn)行核實(shí)，涉事店鋪非雙匯直營(yíng)店鋪，雙匯已要求該店鋪停業(yè)整頓，至于相關(guān)產(chǎn)品的變質(zhì)原因、產(chǎn)品批次、產(chǎn)地等公司尚不清楚，仍在調(diào)查之中。此前，雙匯發(fā)展剛因“3·15”期間被曝出生產(chǎn)車(chē)間的亂象而公開(kāi)向公眾發(fā)布致歉聲明。

變質(zhì)火腿是否只是個(gè)例?還是說(shuō)，雙匯發(fā)展旗下同批次產(chǎn)品均有類(lèi)似問(wèn)題?相關(guān)產(chǎn)品出廠前，企業(yè)究竟進(jìn)行了哪些把關(guān)環(huán)節(jié)?中國(guó)商報(bào)記者就這些問(wèn)題向企業(yè)發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

記者以進(jìn)貨商的身份致電雙匯發(fā)展位于河南省漯河高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的工廠，接線人員表示，火腿腸因長(zhǎng)距離運(yùn)輸或個(gè)別人為因素導(dǎo)致包裝破損，會(huì)發(fā)生變質(zhì)。在終端銷(xiāo)售時(shí)，銷(xiāo)售場(chǎng)所環(huán)境存儲(chǔ)不當(dāng)也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品變質(zhì)。工廠并不能對(duì)產(chǎn)品變質(zhì)完全負(fù)責(zé)。

資金鏈狀況并不樂(lè)觀

雙匯發(fā)展的資金鏈或難令人安心。對(duì)穩(wěn)坐“屠宰老大”寶座的雙匯發(fā)展來(lái)說(shuō)，“豬周期”下行階段，豬肉價(jià)格處歷史低位，其本可以更低的成本收購(gòu)生豬、再加工肉制品獲得高利潤(rùn)。但根據(jù)年報(bào)，雙匯發(fā)展的屠宰以及加工業(yè)務(wù)的毛利率均在下降，包裝肉制品收入同比也在下降。

根據(jù)年報(bào)顯示，雙匯發(fā)展2021年的凈利潤(rùn)為48.66億元，但仍以34.65億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12.98元(含稅)，按此計(jì)算，共分配利潤(rùn)44.97億元，意味著九成以上的凈利潤(rùn)用于分紅。同時(shí)雙匯發(fā)展還打算募資擴(kuò)產(chǎn)，根據(jù)公告，2022年公司將通過(guò)新建項(xiàng)目、續(xù)建項(xiàng)目、技術(shù)改造項(xiàng)目、單臺(tái)設(shè)備投資等方面的積極推進(jìn)，升級(jí)工業(yè)自動(dòng)化，完善產(chǎn)業(yè)鏈，預(yù)計(jì)全年完成投資并支出項(xiàng)目建設(shè)資金42億元。以上資金需求主要通過(guò)公司募集資金及其他自有資金加以解決。

有接近雙匯發(fā)展的業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)商報(bào)記者坦言，雙匯發(fā)展自變成中外合資企業(yè)后，內(nèi)部管理就十分混亂。把國(guó)外肉制品引入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或給雙匯發(fā)展帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)壓力，而一直以來(lái)的高分紅或加重了雙匯發(fā)展的負(fù)債。分紅是對(duì)大股東合理的利益輸送，需要資金投入時(shí)再增發(fā)股本獲得資金，這種模式或?qū)鹃L(zhǎng)期可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力造成損害。

值得關(guān)注的是，雙匯發(fā)展還為存貨貶值準(zhǔn)備了超過(guò)12億元的資金，占利潤(rùn)總比例超過(guò)20%。根據(jù)年報(bào)，2021年雙匯發(fā)展包裝肉制品庫(kù)存量為3.01萬(wàn)噸，同比增加135.16%。大手筆分紅后如何保證公司后續(xù)的資金鏈穩(wěn)定?中國(guó)商報(bào)記者向雙匯發(fā)展發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

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