【加速調(diào)整失守3200，節(jié)后能否探底回升？】_全球簡訊

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一、加速調(diào)整失守3200，節(jié)后能否探底回升？

周三，滬深兩市雙雙低開，似乎預(yù)示著全天表現(xiàn)不濟。開盤以來，指數(shù)震蕩走低，盤中還出現(xiàn)小幅的跳水，雖然此后銀行等板塊一度拉升，但勢單力薄下，指數(shù)隨后再度轉(zhuǎn)跌。此后，傳媒板塊大跌并帶領(lǐng)TMT板塊跳水，指數(shù)也于下行中跌破3200點。至此，6月以來的上行基本被三日的下跌吞噬，不過5月底以來的重心回升趨勢依舊。盤面上，汽車零部件、電力行業(yè)逆市上漲；游戲、文化傳媒、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、教育、軟件開發(fā)、醫(yī)療服務(wù)、計算機設(shè)備、船舶制造、黃金、通信服務(wù)、家用輕工、電源設(shè)備等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，復(fù)合集流體、輪轂電機、減速器概念漲幅居前；數(shù)字閱讀、手游概念、ChatGPT概念、網(wǎng)絡(luò)游戲、人腦工程、國資云概念、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)要素等重挫。

消息上，1、2024年―2025年購置新能源汽車免征車輛購置稅 2026年―2027年購置減半征收；財政部、稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》。公告提出，對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過3萬元；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。

2、截至5月底全國累計發(fā)電裝機容量同比增長10.3%；國家能源局今天發(fā)布了1-5月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至5月底，全國累計發(fā)電裝機容量約26.7億千瓦，同比增長10.3%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量約4.5億千瓦，同比增長38.4%；風(fēng)電裝機容量約3.8億千瓦，同比增長12.7%。

3、LPR“降息”落地 多地銀行跟進下調(diào)房貸利率 部分銀行降至4%；九個月按兵不動后，中國貸款市場報價利率（LPR）再次調(diào)降，各地房貸利率也跟隨調(diào)整。6月20日，北京、深圳、蘇州等地多家銀行已迅速下調(diào)商業(yè)貸款利率。其中，蘇州首套房貸款利率已低至4%。鄭州的首套房貸款利率在此前降至3.8%之后，有望進一步降至3.7%。

熱點上，電力行業(yè)走強：深南電A、天富能源漲停，桂東電力、浙能電力、協(xié)鑫能科、浙江新能、京能電力、江蘇國信、寶新能源、江蘇新能等漲幅居前。復(fù)合集流體走強：東威科技漲逾14%，寶明科技、雙星新材漲停，元琛科技、驕成超聲、阿石創(chuàng)、智動力、萬順新材等漲幅居前。

狀態(tài)上，孔明認(rèn)為在經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下，A股有望步入中長期階段性牛市行情。今年以來A股主線是人工智能與國資改革，人工智能板塊經(jīng)過調(diào)整后再度上行，國資改革板塊則持續(xù)調(diào)整。人民幣匯率破7是近期市場調(diào)整的主導(dǎo)因素，調(diào)整的主導(dǎo)力量則是中字頭與新能源賽道股。鑒于外圍市場持續(xù)走強，預(yù)計A股將維持強勢震蕩格局，投資者可逢低布局中報預(yù)增板塊的補漲機會。短期，貨幣政策釋放對市場帶來提振，指數(shù)迎來連續(xù)反彈。不過，情緒沖高以及階段博弈資金撤離下，市場迎來三日回撤，結(jié)構(gòu)性行情依舊。端午節(jié)后，市場仍有政策預(yù)期，同時臨近中報行情，指數(shù)仍有震蕩上行的基礎(chǔ)。

先看看今天的市場發(fā)生了什么：1、連續(xù)調(diào)整后又迎來低開，開盤就開始下跌；2、人民幣對美元匯率一度下跌超200基點；離岸人民幣對美元匯率盤中失守7.2元關(guān)口，為2022年11月以來首次；3、A股市場最熱門的TMT板塊重挫，傳媒板塊迎來跌停潮，盤中一度7%的跌幅也是實屬罕見！在表象之外，最核心的因素還是主因，而市場階段的回撤其實也是時間問題：一方面，5月底以來的上行，更多的是政策預(yù)期，以及政策出臺后的情緒提振。而這種提振，一旦情緒沖高回落，就很容易導(dǎo)致市場回撤；另一方面，政策不能立刻扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟短期的不濟，后續(xù)還需多項政策的協(xié)助和配合，也需要時間和數(shù)據(jù)的驗證。而在此期間，指數(shù)的反復(fù)就還會存在，起落或主要受制于情緒和預(yù)期。展望端午節(jié)后，對行情不必悲觀，仍有增量政策期待的同時，中報行情也或?qū)κ袌鰩硖嵴?，逢低可重點的關(guān)注。

操作上，節(jié)前市場繼續(xù)呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整，盤中兩市行業(yè)及題材再現(xiàn)局部輪動。近期市場調(diào)整在于節(jié)前效應(yīng)的影響，從市場表現(xiàn)阿里卡，持續(xù)多日的市場調(diào)整，在于市場資金面出現(xiàn)分化，板塊的輪動和資金高低切換，加劇了短期市場的調(diào)整。短期資金從近期的TMT板塊向消費、周期板塊轉(zhuǎn)移，市場避險情緒有所提升。目前，市場整體處于弱調(diào)整階段，上行壓力較大，同時由于近期熱點板塊的降溫，市場回調(diào)壓力增大。而目前股指已失守多條均線支撐，而當(dāng)前市場整體走勢較弱，市場分化將引發(fā)投資者持幣觀望。不過，市場整體調(diào)整空間有限，短期調(diào)整后或繼續(xù)震蕩上行。而近期政策端利好不斷，央行持續(xù)向市場釋放積極信號，在穩(wěn)增長政策引導(dǎo)下，下半年國內(nèi)經(jīng)濟有望繼續(xù)呈現(xiàn)出復(fù)蘇，因此，在投資機會上，建議投資者繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下大基建和大消費的投資機會。

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