環(huán)球快資訊：“布倫特”原油為何用美元計(jì)價(jià)？

【資料圖】

前一陣子，北大的一位朋友問(wèn)筆者：“北海油田屬于北歐自己的油田，為什么定價(jià)用美元不用歐元？而且這些都是歐元區(qū)的國(guó)家。除了政治以外，還有其它原因嗎？”對(duì)此，筆者沒(méi)有太深入思考，給予了簡(jiǎn)單答復(fù)：“北海油田于上世紀(jì)70年代被發(fā)現(xiàn)，石油作為一種商品，其金融化、期貨化是80年代的事情，那時(shí)候歐元還沒(méi)有誕生。北海地區(qū)的布倫特油田，由于其品質(zhì)等各方面具有標(biāo)桿作用，所以后來(lái)在倫敦交易所逐步成為標(biāo)桿的交易品種，當(dāng)時(shí)是用美元計(jì)價(jià)，因此成就了布倫特（Brent）標(biāo)桿價(jià)格，直到現(xiàn)在?！?/p>

接著北大的這位朋友又扔出了第二個(gè)問(wèn)題：“那時(shí)北海布倫特用美元計(jì)劃，美國(guó)給歐洲什么回報(bào)呢？如軍事承諾？歐佩克（主要是沙特）用美元計(jì)價(jià)，美國(guó)承諾對(duì)產(chǎn)油國(guó)軍事和安全承諾。70年代初正是美元與黃金脫鉤的時(shí)候，如果美國(guó)沒(méi)有給歐洲北海產(chǎn)油國(guó)承諾，歐洲倫敦金融交易所為什么非用美元計(jì)價(jià)直到現(xiàn)在，而沒(méi)有采用英鎊或后來(lái)的歐元計(jì)價(jià)呢？”

這下把筆者問(wèn)住了。是的，“石油美元”的由來(lái)就是美國(guó)承諾保護(hù)沙特等歐佩克主力產(chǎn)油國(guó)出口國(guó)的安全，作為交換，沙特及其歐佩克其他阿拉伯國(guó)家的油氣出口交易采用美元結(jié)算。這樣，美元的價(jià)值與石油這一全球交易規(guī)模最大的戰(zhàn)略性物資綁定。這一“石油換安全”“石油美元換霸權(quán)”的做法已經(jīng)持續(xù)了半個(gè)世紀(jì)之久。那么歐洲呢？歐洲北海的原油主要是供應(yīng)歐洲市場(chǎng)，歐洲諸國(guó)的現(xiàn)代政權(quán)體制也不像沙特、科威特王室政權(quán)那般脆弱，那歐洲為什么非要用美元計(jì)價(jià)布倫特原油呢？是商業(yè)的考量，還是安全和政治方面的考量？

帶著這樣的疑問(wèn)，借著當(dāng)下“大興調(diào)查研究之風(fēng)”的態(tài)勢(shì)，筆者請(qǐng)教了一位業(yè)內(nèi)知名的能源和能源金融專家。這里，簡(jiǎn)要總結(jié)一下這位專家關(guān)于上述問(wèn)題的核心回答：

第一，布雷頓森林體系奠定了美元取代英鎊國(guó)際貨幣的地位，其基礎(chǔ)是二戰(zhàn)是在美國(guó)參與和領(lǐng)導(dǎo)下取得的，美國(guó)的軍事經(jīng)濟(jì)實(shí)力和價(jià)值體系得到了確立和廣泛認(rèn)同。

第二，OPEC建立和第一次石油危機(jī)催生了石油美元，石油美元的建立實(shí)質(zhì)上是布雷頓森林體系的延續(xù)。

第三，石油期貨建立了西方集團(tuán)（自由貿(mào)易體系）通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制找到了與OPEC卡特爾組織博弈的新途徑，重新獲得石油定價(jià)權(quán)。

第四，全球貿(mào)易體系直到今日美元結(jié)算比重仍在60%之多，石油貿(mào)易占了全球資源貿(mào)易的40%，任何不以美元計(jì)價(jià)的期貨大宗產(chǎn)品都不能躋身大宗產(chǎn)品之行列。布倫特原油出現(xiàn)是在石油期貨市場(chǎng)出現(xiàn)之后，其原油質(zhì)量與WTI原油大致相當(dāng)（稍低于WTI），若不以美元計(jì)價(jià)則不可能成為兩大原油期貨指數(shù)之一。這是基于商業(yè)邏輯、市場(chǎng)邏輯而非政治或安全的邏輯。

與此同時(shí)，筆者認(rèn)為，上世紀(jì)70年代，英國(guó)全球霸主地位早已不在，無(wú)法提供全球公共產(chǎn)品，也無(wú)法催生全球性貨幣。還有，美國(guó)與沙特形成的“石油換安全”的盟友關(guān)系基石并不適用美國(guó)與歐洲的關(guān)系。當(dāng)時(shí)英國(guó)北海油田產(chǎn)量可以滿足英國(guó)、挪威等西歐國(guó)家的，但僅有少量余量出口（主要是挪威的出口）到全球市場(chǎng)上，這與OPEC出口國(guó)大不一樣。如此一來(lái)，“布倫特”標(biāo)桿原油價(jià)格為何用美元計(jì)價(jià)，也就徹底解開了。

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

關(guān)鍵詞：