油價漲勢結(jié)束但仍有基本面支撐，渣打預(yù)測布油Q4或逾100美元

匯通財經(jīng)APP訊——在亞洲國家疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)打壓市場人氣后，由石油市場趨緊引發(fā)的七周的油價漲勢突然下滑。人們對經(jīng)濟健康狀況嚴(yán)重?fù)?dān)憂，并降低了整個市場的風(fēng)險偏好。但亞洲的石油消費數(shù)據(jù)保持穩(wěn)定，這表明這些擔(dān)憂可能是毫無根據(jù)的。

(相關(guān)資料圖)

同樣，全球石油市場依然吃緊。渣打銀行的大宗商品分析師估計，8月份全球庫存減少280萬桶/天，預(yù)計下個月將減少240萬桶/天。專家們預(yù)測，未來幾個月，庫存收緊仍將是主要的價格驅(qū)動因素，但他們警告稱，市場仍有可能重新陷入在第二季度看到的那種宏觀驅(qū)動的焦慮。

8月21日布油10月期貨收于84.46美元/桶，周環(huán)比下跌1.75美元/桶，8月17日曾觸及83.05美元/桶的盤中低點。布油期貨曲線目前周環(huán)比已趨平，但5年后交割的布油價格周環(huán)比上漲了0.51美元/桶至69.26美元/桶，這表明交易員仍然看好油價的長期前景。

與此同時，由于煉油廠意外停產(chǎn)以及大西洋盆地庫存較低，供應(yīng)擔(dān)憂繼續(xù)推動中間餾分油價格。8月18日，近月洲際交易所（ICE）柴油-布油價差保持在37美元/桶以上，這是自1月底以來的最高水平，遠高于5月份的13美元/桶的年初至今低點。

自6月底以來，由于沙特和俄羅斯減產(chǎn)，全球石油供應(yīng)日益緊張。事實上，國際能源署（IEA）的最新能源報告顯示，第二季度全球石油需求增長了326萬桶/天，達到1.03億桶/天的歷史最高水平。IEA估計，第三季度對OPEC和庫存的CALL將分別為3000萬桶/天和2980萬桶/天，這意味著以O(shè)PEC目前的產(chǎn)量水平，兩個季度的庫存減少將超過200萬桶/天。國際能源署估算，OPEC7月份的產(chǎn)量為2786萬桶/天。對OPEC?的CALL是對OPEC國家面臨的“過剩需求”的一個指標(biāo)，等于全球石油需求減去非OPEC國家的原油產(chǎn)量和不受配額協(xié)議約束的OPEC國家的產(chǎn)量。

5位華爾街分析師預(yù)測，由于供應(yīng)的不確定性，沙特可能會連續(xù)第3個月延長其100萬桶自愿減產(chǎn)至10月份。最初的減產(chǎn)措施似乎已經(jīng)奏效了，油價在過去一個月上漲了約15%，至86美元/桶左右。

渣打銀行的大宗商品分析師支持看漲油價前景，稱他們的預(yù)測還表明，8月份石油庫存減少將達到290萬桶/天的峰值，但他們對需求觸及新高的時間預(yù)測比IEA的晚了幾個月。渣打銀行估計，6月份的需求比2019年8月的歷史最高水平低約50萬桶/天，但預(yù)計本月將超過這一水平。分析師表示，以沙特為首的高效產(chǎn)油國限產(chǎn)將為油價上漲創(chuàng)造條件，這將使布油價格超過89.09美元/桶的今年高點，升至第四季度93美元/桶的平均預(yù)測值，季度內(nèi)高點可能達到100美元/桶以上。

上個月，美國能源信息署（EIA）預(yù)測，今年美國的石油總產(chǎn)量將達到1261萬桶/天，超過此前2019年創(chuàng)下的1232萬桶/天的紀(jì)錄，并輕松超過去年的1189萬桶/天。美國原油產(chǎn)量同比增長9%，在正常情況下，這將削弱OPEC維持低供應(yīng)以提振油價的努力。毫無疑問，美國頁巖油產(chǎn)區(qū)是保持石油市場供應(yīng)充足和油價低迷的主要原因：Rystad?Energy估計，盡管OPEC及其盟友宣布減產(chǎn)，達到2022年產(chǎn)量的6%左右，但非OPEC國家的供應(yīng)占減產(chǎn)量的三分之二，其中美國占一半。值得慶幸的是，美國的產(chǎn)量不太可能高到足以對國際油價構(gòu)成重大壓力的程度。

渣打銀行表示，大多數(shù)下半年余額顯示出的大幅收緊正開始蔓延至實物市場，油價似乎得到了很好的支撐，以克服來自亞洲的負(fù)面消息。

布倫特原油連續(xù)日線圖

北京時間8月24日15:30?布倫特原油連續(xù)?報?82.46?美元/桶

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